前言

说明

视频链接：【合集】10分钟速成课：经济学 - bilibili

感谢前人栽树：经济学学习笔记-Notion

一边看一边在obsidian做的笔记，做得比较细，10min差不多都要看半小时以上，整个过程断断续续大概花了两个月（2月中-4月初）。以notion那位的文字稿作为基础（懒），再加上其他截图ocr字幕、图片补充和自己思路修改。今天整理成一篇发在博客，主要是给看课的各位提供一个可复制粘贴、省的打字/ocr的参考笔记，不建议只看笔记。

因为是从个人笔记整理的，所以交叉、修改、补充比较多，也并没有完全按照课程顺序来，但会在标题标注大概是哪课的内容，善用搜索（ctrl+f）和右侧大纲（pc端可见）。

评价

经济学——稀缺与决策，no solutions，only trade-offs。资源有限和机会成本之类的定理确实帮我从经济学的角度想清了一些事，其他基础概念也很扫盲，比如财政政策、货币政策还有那堆市场相关，后面有几集偏科普就稍水。

确实整体倾向都很美国自由派（or你想叫白左的话），叙述角度避开了一些事（恰好是和我国教育对立的角度 //笑）弹幕“他们一定投了希拉里XD”

主持人

两个主持人

• 一个高中老师教理论和数据

• 一个新闻记者教实际运用

原则

我发现crash course的主持人都会反复在课中提及一个“梗化了”的原则，这可能就是这门学科最重要的一个特征/方法/精神。

经济学里反复提的一点是「经济学是关于人的学科」或者说「没有最终答案，只有你看重什么、如何权衡」，言下之意就是：虽然经济学在社科里是量化做得最好的一门，但是“完全理性的经济人”是不存在的，“适用于一切情况的经济理论”也是不存在的，还是要 因人而异、 试情况而变通 且 拥有人文关怀 。

当经济学家构造模型时，他们一般假设人们是理性的，可以预测的。但是当我们观察实际的人类行为时，事实证明，人们是冲动的，目光短浅的，很多时候都是不理性的。

经济学家完美的小模型，并不总是能准确反映现实生活

别担心，知识不是白学的。微观经济学 从整体的角度，解释经济学思想和概念，把做生意的细节交给了其他学科，比如会计学、管理学和市场学。理解经济学可以帮助企业家，成为更好的决策者。把这想成一种通识教育，你不会学到任何具体的工作技能，但你会看到更广阔的前景蓝图。

如果你真的想学习所有的细节，成为企业家，自己开始做生意吧~如果有天你被《财富》或《华尔街日报》采访了，记得告诉他们，一切都是从cc经济学 开始的 XD

什么是经济学？E1

经济学是研究资源稀缺和决策的科学

经济学就是用你有的东西，换你想要的东西。

经济学是关于人与决策的学科，我们没法保证学习经济学会让你变得更有钱XD，但我们保证学习经济学会启发你的大脑，使你成为一个更加理性的决策者。

阿尔弗雷德·马歇尔：在日常生活中研究人类，关注他如何获得收入，如何花钱。因此，经济学一方面是研究财富的科学，而另一方面更重要的是，经济是一门研究人类的科学

托马斯·索维尔：（经济学）没有解决方案（solutions），只有权衡取舍（trade-offs）

两大基本原理

资源稀缺

人拥有无穷的欲望，但是资源总是有限的

来听听滚石～ you can’t always get what you want🎵

机会成本（opportunity cost）

每一件事，都是有成本的

“某种东西的成本是为了得到它所放弃的东西”

机会成本指决策过程中面临多项选择，当中被放弃而价值最高的选择（Highest-valued Option Forgone），又称为替代性成本（Alternative Cost） 简单来说，机会成本就是所牺牲的代价，就是俗语的世界上没有白吃的午餐、鱼与熊掌不可兼得。

你选择看这个视频CC 经济学就是决策这是你现在花费时间的最好方法

我是被迫看的？

no，你并没有真正“被迫”，这不是发条橙，你可以选择逃学、辍学、移民去没有义务教育的国家，但它们的机会成本都太高了，高于收益，你不会这么选择的

以上两大原理决定我们必须作出选择，分析我们的决策，从有限的资源中获得最大利益。

个人、法人、国家无法拥有一切想要的，所以他们不得不权衡收益和成本来做出选择

美国6000亿$/year 军费

艾森豪威尔 1953 冷战演说

「每一支枪，每艘下海的军舰“每支点燃的火箭，最终会变成饥饿而食不果腹、寒冷而衣不体而最终成为窃贼的人，战争的世界花费的不仅仅是金钱，还有劳动者的汗水、科学家的聪明才智、孩子们的希望。

Every gun that is made, every warship launched, every rocket fired signifies, in the final sense, a theft from those who hunger and are not fed.This world in arms is not spending money alone.It is spending the sweat of its laborers, the genius of its scientists, the hopes of its children.」

保守派和自由派在细节上战个不停，但自由市场本身无法解决我们所有的问题，政府 也无法解决所有问题。

找到正确的激励政策（incentives）是关键， 与其花更多的钱，重要的是找到合理有效的激励措施。

过去每个大学“招收学生”都会获得国家补贴，每个大学都尽可能多的招收学生而不管教育质量。 后来改成了按“毕业率”发国家补贴，比原来好了，但不合理的话也可能适得其反，可能强迫学生去上课、只录取高分学生

促进医保的方法就是多砸钱？ 美国花在公共医疗上的人均支出比其他发达国家多两倍，但人们的健康状况总体却更糟了。

很多历史上的事都可以通过经济学解释，你只需要知道“谁 想要什么”

美国南北战争的根本原因：南方想要继续使用廉价的奴隶工人

专业化与贸易 E2

专业化与劳动分工

利用人均寿命、儿童死亡率和人均收入等指标，我们可以发现，历史上大多数人们，生活都非常凄惨，statistically speaking

直到工业革命，人们的生活水平才出现了显著的提升，人口数量、人均寿命、食物供应、医疗设备大幅提升。

工业革命刚开始时，亚当·斯密写了《国富论》，提出 劳动分工

《国富论》第一篇第1章的第一句话，亚当·斯密就指出：“劳动生产力上最大的增进，以及运用劳动时所表现出来的绝大部分技艺、熟练和判断力，似乎都是分工的结果。”在此基础上，斯密提出了他的分工是经济增长的主要源泉的重要思想。

之前的人类社会也有劳动分工，但是现代社会把专业化发挥到了极致

自给自足是低效的，而效率低会导致贫穷

贸易

更为重要的是，斯密（Smith, 1776/1930, p. 19）把劳动分工与市场交换以及市场范围（the extent of market）联系在一起，从而提出了如下著名论断：“由于交换的力量（the power of exchange）为劳动分工提供了契机，分工的程度必然总是受限于这种力量的范围（the extent），或者换句话说，总是受限于市场的范围”。

专业化与贸易使世界变得更富裕

与机会成本一样，专业化和比较优势也适用于个人在经济中互动的方式。至少在现代，很少有人尝试生产他们所消费的一切。

PPF

模型只是一种帮助我们简化概念、解释概念的图像而已。 经济学理论和模型在理想状态下可能非常完美，但当具体运用到数十亿人的生活时，事实证明，一些灵活的调整是非常重要的。

生产可能性边界（Production Possibilities Frontier）

含义：有效利用所有资源生产出的两种商品的不同组合方式（生产可能性边界 (PPF) 定义）

只有两种商品是极其简化的模型，但一旦理解两种商品之间的制衡关系，同样的逻辑就可以用在任意数目种类的商品上，数量增多不会导致原理改变，只会导致曲线更复杂

弧线是一个国家的PPF

曲线内是效率低的，曲线上是效率高的，曲线外是不可能的

美国在飞机和鞋子生产上都拥有绝对优势，但劳动分工和贸易依然重要，因为美国生产鞋子的机会成本更高，所以中国有生产鞋子的比较优势。结果中国专注生产鞋子，美国专注生产飞机，双方贸易后都会获利。

例子

举例来说，阿根廷的农业条件好，人口相对较少，适合发展畜牧业，多生产牛肉。而孟加拉人口多，国土面积狭小，适合发展劳动力密集型的纺织业。 理想的状况是：两国都进行专业化生产，然后交换牛肉和衣服。这样两国的民众就能多吃一些牛肉，也能多穿几件衣服。

经济体系(Economic System) E3

核心问题

生产什么？

如何生产？

谁获得产品？

共产主义

共产主义理论可以简化成一句话：废除私有制。 ——卡尔·马克思

所以真正的共产主义是无阶级的社会，每个人都拥有生产要素，生产产品被平均分配给每一个人。

实践上，没有任何一个家实现了共产主义，大量的国家都是社会主义，两者都有对经济的计划，政府通常以一些官僚机构的形式，来帮助决定“生产什么？如何生产？谁获得产品？”

如果经济完全受政府控制，这就叫做计划经济（指令型经济、command economy）

计划经济

任何想得到一份工作的人都能得到，工作生产的目的是为了实现社会集体的理想化目标

对消费者不好，中央计划者把重点放在生产重工业和军事武器，日用消费品存在短缺，事实证明，比起拖拉机，人们更愿意拥有智能手机和好喝的咖啡

低效

自由市场经济

市场经济：“看不见的手”

亚当·斯密：“资源的最优配置，不来自于屠夫、酿酒者、给我们做晚饭的面包师傅的慈悲，而是来自于他们对身利益的关注”

现实中的经济体系

混合经济：现代经济体系既不是完全的自由市场，也不是完全的计划经济，这是因为混合经济似乎最擅长处理循环流动的商品、金钱和资源。

根据不同国家政府的不同（朝鲜-新西兰）而不同，而且经济是可以变化的人是流动变化的。

总而言之，政府最佳的经济参与水平，取决于“你的价值观”，自由市场和政府控制之间的博弈永远不会停止。

供给与需求 E4

市场

市场：买卖双方交换商品和服务的地方

核心是自愿交换

竞争市场非常擅长将我们稀缺的资源进行最有效的分配使用

供过于求；供不应求

供需曲线

竖轴：价格

横轴：数量

三种供需情况

四种供需变化

供需线会因为现实情况上下移动

供需的缺陷

公共服务（警察、教育、消防、医疗）和人体器官等领域不应该完全使用供需市场

市场有时需要被监管，有时需要被禁止

供需理论并不是像万有引力一样的自然理论，它的本质还是人的行为，人很多时候是难以预测的

宏观经济 与 微观经济

宏观经济学家更常上电视，因为他们预测整体经济的方向，与媒体、企业、国会、美联储合作；但所有经济学家中只有不到一半是宏观经济学家，另一大半经济学家关注的是不同的问题。

宏观经济学和微观经济学像是同一把学术大伞下两拨提出不同问题的人

宏观经济学和微观经济学都很重要

宏观经济（Macroeconomics） E5

• 年轻 1930s大萧条时期才产生

• 宏观经济学关注的是 整个国家的支出、失业情况、通货膨胀、利率、政府开销、经济增长

• 它回答的问题：

  税收上涨的话，失业率会不会增加？ 增加货币供应，会刺激生产还是会加大通货膨胀？ 欧洲的经济下滑会引起美国的经济放缓吗？

• 宏观经济学家根据数据、理论模型和历史潮流进行预测，但归根到底，这都只是预测，并没有确定的定论，因为我们不可能控制所有的定量

经济制定者三个目标和三个标准

1. 经济持续增长（GDP）

2. 失业得到控制（失业率）

GDP与失业率成反比

3. 价格保持稳定（通货膨胀率）

GDP

最重要的经济衡量指标

GDP是一段时间内（通常是一年）一个国家境内所有最终产品和服务的价值

二手交易和公司收购之类的是不能算入GDP的，因为没有新商品生产出来；非法交易和家庭内劳动也不算入GDP

并不是所有的国家都用相同的方式衡量GDP

最近几年里,一些欧盟国家开始尝试着把地下交易算入GDP（性交易、毒品交易）

在大萧条时期,经济决策的制定是根据 “股票价格指数、汽车货运量和不完全的工业生产指标等粗糙的数据。事实是,那个时候综合衡量国家收入和产出的方法并不存在。衰退，以及由此引起的政府在经济调控中目益增长的作用，强调了国家对这些衡量手段的需要，产生了国民收入核算复杂系统的发展”

GDP的发明是为了核算国民收入，但可能不会完整地反映国家经济的实际状况

通货膨胀校正

GDP是以美元衡量的，而不是商品生产的原始数量

但通货膨胀会造成即未经通货膨胀校正的GDP（名义GDP）

• 名义GDP是以当下此时此刻的价格衡量产品服务价值（没有经过通货膨胀校正）

• 真实GDP是以去掉一段时间内通货影胀对货币的影响之后的价格衡量产品服务价值（经过了通货膨胀校正）

进行校正时，经济学家会挑选一系列来代表一般消费者每年会购买的东西，这叫做「消费者购物篮」

经济学家把这一年消费者购物篮里物品的价格相加，再把下一年物品的价格相加，同样再计算下下一年，这样最终你就会有一长串不同年间的购物篮花费。 然后寻找一个基准年，使用当年购物篮的价值除以基准年的价值再乘以 100%，获得消费者物价指数，这是目前最常见的衡量通货膨胀的方法。

“是否经过通货膨胀校正”是非常重要的

四个成分

经济有4个成分构成GDP，每个成分代表经济体中不同的能够消费的群体

• 消费者消费
• 企业消费（投资）
• 政府消费
• 净出口（其他国家进行的消费）

如果这些成分任何一个失效，经济就会放缓

但每个成分发挥作用的大小是不一样的

大多数经济体非常依赖消费者消费（美国 70%），但有些国家可能更依赖出口贸易

重点在于，改变这4种成分，经济速度就会变化

生产力与增长 E6

定义

每个工人每小时,能生产更多产出的能力

Their ability to produce more output, per worker, per hour.

人均GDP

人均生产的产品到底是多少，就是人均GDP：一个国家的GDP除以国家人口

代表：每个人的产出，国家的富裕程度

经济学家用人均GDP衡量一个国家的富裕程度。 联合国的人类发展指数，数据显示，人均GDP高的国家，往往有更低的婴儿死亡率、贫穷和可预防疾病，所以经济学家常用人均GDP来衡量一个国家的生活水平。

生产力决定富裕

为什么有的国家比其他国家更成功、富裕？

如果你想要一个简明答案：生产力

每个工人生产的产品越多，他们能挣的就越多，经济学家认为，有些国家的富裕原因是因为他们的生产力

问题：在美国，人均GDP数年来一直在稳定增长，但中产家庭的收入并没有发生多大变化，这涉及到 收入不平等

抛开局限性，低生产力至今仍是一些国家贫穷的根本原因

生产力如何发达？

生产要素的质量、数量、组织方式（经济学家把组织的有效性叫做 ”技术“）

科学技术是第一生产力

生产要素

生产产品需要的主要投入

卡尔·马克思将其分为：

• 土地 所有自然资源
• 劳动 所有人力投入
• 资本（capital）生产过程中使用的所有人造物品

特殊资本：人力资本：工人生产产品所需的教育、知识和技能

技术

经济学家把生产要素组织的有效性叫做 技术

把它想成组合你现有劳动力和资本的一种很好的方法

技术，通过消耗同样多的资源，以更好的组织方式，生产更多产出

25年前，你在美国几乎所有的工作场所都能看到电脑，但当时的美国生产力增长比较缓慢。然后大概从1995年开始，由于电脑技术的革命，美国生产力急剧增长。

what happened？

1985-1995，pc都是独立的，用于写文件、打印、玩游戏。 之后，互联网出现了，事实证明，当电脑用来与别人交流的时候，要有用的多，connectivity = productivity

通货膨胀与泡沫 E7

米尔顿·弗里德曼：“通货膨胀不论何时何地都是一种 货币现象”

什么导致了通货膨胀？

富裕并不取决于你有多少钱，而取决于你有多少购买力，物价上涨的效果和工资减少是一样的，反之亦然。

1. 需求拉动通货膨胀（Demand Pull Inflation）

   由消费者为商品竞价引起

太多钱，追赶着太少的商品

2. 成本推动通货膨胀（Cost Push Inflation）

供给冲击（Supply Shock）：重要生产资源减少（比如石油）

有生产者提高售价，减少商品生产引起（因为生产成本增加）

不管是哪一种，都是钱太多，商品和服务太少的结果

后果

• 适量的通货膨胀代表了经济增长商业周期
• 太大的通货膨胀有百害而无一利，因为这会降低货币的购买力 工人要求涨工资→企业成本增加+利率增加→贷款更加困难→买房买车减少 无论你多么努力工作，只要来一波恶性通货膨胀，一辈子的努力都成泡影

如果持续通货膨胀，钱越来越不值钱，人们最后需要还的钱理论上会越来越少，这会鼓励人们借钱

泡沫

荷兰郁金香狂热（Dutch tulip mania）

1630年左右 荷兰的郁金香狂热

郁金香花园变成了新兴富商阶级的社会风尚，郁金香价格飘升，越来越多的人倒卖郁金香发快财，这又引发了更多人的加入，不择手段的想要买到郁金香球茎

最丧心病狂的时候，人们愿意用12英亩土地，或10年的工资来交换一个郁金香球茎

泡沫最终破碎，郁金香球茎现在不值1美元

2000年互联网泡沫

1990s末，有一个股票市场泡沫，大量公司卷入全新的互联网领域，投资者把数十亿美元投入互联网股票中，最后他们陷入财务危机，一贫如洗，宣告破产。

股票市场在2000年初崩溃

2008年次贷危机

较低的利率和欺骗性的借贷行为，鼓励更多的人买房子，这增加了需求、抬高了价格，但接着，人们看到房价上涨，认为房价会永远涨下去，于是他们砸锅卖铁来买房， 希望以此获得巨大的收益，这叫做「投机」。

更多的买家进入市场。价格涨的越来越快（在2000年和2006年之间，美国平均房价翻了一倍）

新闻中报道的房价上涨，以及贷款的容易，说服了更多人相信——买房是致富的捷径。

那个时候。有大量的人指出，房价的上涨是不稳定的。

2005年《经济学人》指出，全球化的房价上涨是史上最大的经济泡沫；经济学家比如罗伯特希勒和努里尔鲁比尼当时预测了经济崩溃。

但这些警告完全没有作用，当你听到自己的小舅子吹嘘自己倒卖房子赚了多少钱，或是银行推行NINJA贷款的时候，于是越来越多的人都在买房。

NINJA：NO INTEREST, NO JOB, NO ASSETS；没有利息,没有工作,没有资产

泡沫的问题在于，它依赖于一个不断增加的买方的供给量，即 使每个人都在赌自己将能够以更高的价格把房卖给下一个人，但最终，没有人买房子了，泡沫也破碎了。

泡沫破灭之后，收到波及的不止有贷款人，还有银行本身。

ℹ️ 下面一课【金融危机】是关于2008年次贷危机的详细介绍

金融危机 E12

1930s大萧条

1929年美国爆发了席卷所有经济部门的经济大萧条

在1930年左右，干旱、银行倒闭和适得其反的政策引起GDP下滑，失业率达到25%，家庭平均收入下降了大约40%

在最初的1929年经济崩溃后，美联储把利率降到0，产出和物价下降，普通人开始期待价格进一步下降

一旦利率降到0，而物价仍在下降，中央银行就会陷入困境，通货紧缩

事实上，走出大萧条花了接近十几年，结束了这场灾难的并不是货币政策，而是第二次世界大战政府巨大的开支。

2008年经济危机

这可能造成 1930大萧条那样的全球经济下滑和灾难性的影响 ——本 · 伯南克

抵押贷款

想要买房的人通常都会从银行借钱，作为借钱的回报，银行会得到一张纸，叫做「抵押贷款」。 每个月，住房拥有者必须还一部分本金加利息，给任何持有这张纸的人¹，如果他们停止还钱，这叫做「违约」，任何持有这张纸的人就会得到房子

住房抵押贷款支持证券

传统上，抵押贷款很难取得，如果你信用不好，或没有稳定的工作，借出人就是不想借钱给你承担你可能违约的风险。但2000年左右，事情开始改变。

2000 年左右，美国和国外寻求低风险高回报的投资者，开始把他们的钱投入美国的房地产市场，他们觉得，和投资国债之类的东西相比，住房拥有者会偿还更多的利息，因为国债利息非常低。

但全球的大投资者并非只想买个人的抵押贷款（一对一效率低），他们大规模买光了住房抵押贷款支持证券，使得他们获得的还钱利息比其他领域的收益要多，这看起来万无一失。

住房抵押贷款支持证券定义：大型金融机构担保抵押贷款创造出的工具

基本上等于，金融机构买光了数千个个体的抵押贷款，把它们捆绑在一起,把这个资产池中的股票 卖给投资者

商业银行和为数众多的房货公司，都经营房屋抵押贷款业务，尽管商业银行资金来源充足，但是由于奉行稳健经营的原则，一般不会随意扩大信贷规模；而各类房货公司则不同，它们资本有限，而房屋贷款周期很长，一般需要15到30年。于是，房货公司为了扩大房贷规模，提前获得现金流，将原本流动性很差的房屋抵押货款证券化，即发行住房抵押贷款债券，在获取一定的利差后，将其在资本市场出售。

• 一方面，房价一直在上涨，投资者认为，即使借款人违约无法还贷，依然可以把房子卖掉换更多的钱。
• 另一方面，信用评级机构告诉投资者：这些住房抵押贷款支持证券是安全投资，他们给这些「住房抵押贷款支持证券」评 AAA 级，最高级。当信用抵押贷款贷给信用好的人时，是安全投资

次级抵押贷款

借出人为了制造更多住房抵押贷款支持证券，放宽了贷款标准，把钱借给收入更低，信用更差的人，这叫做次级抵押贷款。

最终，一些机构甚至开始使用「掠夺性贷款」来制造抵押贷款。（不核实借款人收入就放贷，提供“荒谬的、可调整的，借款人最开始有还款能力，但是很快就超出人们偿还能力”的抵押贷款。）

从历史数据上看抵押贷款是安全投资，但这些贷款随着时间变得越来越不安全，但投资者相信评级机构，继续大把投入金钱

交易员同样开始卖风险甚至更高的产品，叫做 债务抵押证券（Collateralized Debt Obligations），简称CDO

尽管许多这种投资都是由难以想象的高风险债务构成，信用机构依然会给到最高级评级。

随着投资者、交易员和银行开始把钱扔进美国房地产市场，新的宽松的贷款条件和低利率，使房价进一步升高，使住房抵押贷款支持证券和 CDO 似乎变成了更棒的投资。如果借款人违约，银行仍然会得到超级值钱的房子，对吗?

NO, wrong

最终泡沫破裂，人们无法承担高到天上的房价或是持续偿还利率持续升高的抵押贷款，借款人开始违约，开始抛售房子，但是没有人买。供给增加，需求下降，房价开始暴跌，随着价格下降，一些借款人的抵押贷款突然变得比实际房价还要高的多，一些借款人停止还贷，造成更多的违约，进一步拉低房价。

随着这种发展，大型金融机构停止购买次级抵押贷款，次级借出人开始收不回借出去的钱，直到 07 年，一些非常大的借出人宣布破产，问题开始蔓延到大投资者，他们曾把钱倒进这些住房抵押贷款支持证券和CDO，他们的投资开始赔钱。

金融机构的宝典中还有另一种金融工具,加剧了所有这些问题——不受控制的场外衍生工具，包括某种叫做「信用违约互换」的东西。

信用违约互换 基本上被当作 住房抵押贷款支持证券 的保险卖出，这种「信用违约互换」同样化身为了其他证券，使得交易员在住房抵押贷款支持证券的升值或贬值赌上了一大笔钱。AIG卖出价值数千万美元的这些保险，但并没有相应的支持资金,来应对事情变糟的情况。

换句话说就是把前面的住房贷款又买了保险，防止贷款者还不上钱，结果很多人真的还不上，保险公司这边也出现了漏洞，雪上加霜

所有这些赌注、金融工具结成了一张无比复杂的资产、债务和风险的网。

所以当事情开始变糟时，整个金融系统都迎来了灾难。一些主要的金融公司宣布破产，比如雷曼兄弟；其他公司不得不被迫合并,或需要政府的救助。

没有人确切地知道一些这样的金融机构的资产负债表到底有多糟糕，这些复杂的、不受监管的资产太难计算

恐慌肆虐，交易员和信用市场冻结、股票市场崩溃，美国市场突然灾难性的衰退

政府做了什么？

• 美联储介入，为银行提供紧急贷款 ，目的是为了防止根基健康的银行仅由于借出人的恐慌而倒闭

• 政府颁布了TARP计划（Troubled Assets Relief Program/问题资产救助计划/Bank Bailout/银行救助），最初制定7000亿刀来支持银行，实际上最终花费了2500亿来救助银行，之后扩大到救助汽车制造商、AIG（一家以美国为基地的国际性跨国保险及金融服务机构集团）和住房拥有者。与美联储的放贷结合在一起，这有助于停止金融系统连锁反应的恐慌

• 美国财政部同样对最大的华尔街银行实行了压力测试。政府会计员挤在银行 资产负债表周围，公示哪些银行是安全的，哪些银行需要更多的钱，这消除了一些使机构间放贷雍疾的不确定因素

• 美国国会在 09 年 1 月通过了大量刺激计划，这会泵入超过 8000 亿刀进入经济体系，通过新的政府开支和减税，这帮助放缓了消费、产出和就业的自由落体式下降

• 在2010年，国会通过了金融改革方案，叫做 多德-弗兰克法案

  • 法律介入来增加透明度，防止银行承担太多风险

  • 成立了 消费者保护局，来减少掠夺性贷款

  • 要求金融衍生工具在所有市场参与者都能看到的场所交易

  • 建立来大型银行在控制内可以预测的方式破产的机制

    但是，这些调控措施是否能够预防未来的经济危机，人们还没有共识

教训

• 引发 08 年危机的一个关键因素是激励不当，指激励政策起到与预期相反的效果

比如：抵押贷款经纪人借出更多钱就会得到奖励，但这鼓励他们制造高风险的贷款，最终损害收益。

这引发了道德混乱（moral haphazard）：指一个人选择冒更多的风险，因为其他人承担着这个风险的代价，每个人都觉得自己能把风险转移给下一个人（击鼓传炸弹）

在2008年经济危机中，银行和借出人愿意借钱给次级借款人，因为他们盘算着把抵押贷款 卖给其他的人。

Too big to fail 是个道德风险的绝佳例子，如果银行知道他们将会被政府救助，他们就有制造风险或不明智赌博的动力

美联储前前主席艾伦格林斯潘(Alan Greenspan)完美的总结了这一点：“如果他们太大了而经不起倒闭，那么他们确实太大了” (“If they’re too big to fail, they’re too big.") “资本绑架政府”

• 政府没能调控和监督金融系统

两党金融危机调察委员会的报告：哨兵不在自己岗位上，很大程度上归结于人们广泛接受市场拥有自我修正本能的信念，以及金融机构有效管理自己的能力 这个报告把一些责任指向了多年来金融行业的放松管制，以及监管人员自身没能采取更多措施

• 金融系统崩溃了，金融系统中的每个人借了太多的钱,承担了太多的风险，从大型金融机构,到借款人个人：机构承担着巨大的债务贷款来投资风险资产，庞大数量的住房拥有者借了太多无法支付的抵押贷款。

但对于这次大规模的系统崩溃，我们要记住的是，这发生在由人构成的系统中,而人类会犯错 有些人并不理解发生了什么，有些人盲目地无视风险，有些人仅仅是不道德，受到大量金钱的诱惑

我想我们应该用金融危机调查委圆会报告的话作为今天的结尾

莎士比亚：“错不在于命运，而在于我们”

经济崩溃 E13

经济崩溃的几大形式：恶性通货膨胀、经济衰退、滞胀。 我们需要了解为成因以及解法。

恶性通货膨胀

定义

国家经济月通货膨胀率超过 50% 或年通货膨胀率大约 13000%

实例

• 一战后的德国

  在1920年代早期，为了支付第一次世界大战后给协约国的赔偿， 德国印刷了大量马克，造成了恶性通货膨胀。仅半年时间，马克纸币的价值就降低到之前的一兆分之一，引发了史无前例的超级通货膨胀。美元变得非常值钱，以至于美国游客都花不掉1美元，因为商家一时凑不齐几百万马克来找零。 直到1923年11月，1万亿马克才能兑换1美元，有数万亿的马克币在经济中流通着，马克变得一文不值。

• 津巴布韦

  2007年开始，津巴布韦的物价飞速上涨，像火箭一样，直到2008年9月，国际货币基金组织估计年通货膨胀率是百分之4890亿，通俗的说，津巴布韦的货币，在2007年到2008年之间，丧失了99.9%的价值，物价几乎每24个小时就会翻倍

• 匈牙利

  津巴布韦并不是特例，甚至不是最糟糕的恶性通货膨胀。事实上，最糟糕的，是1946年的匈牙利，在1945年7月到1946年8月之间，匈牙利的物价上涨3x10^25

• 国民政府时期的中国

  1947年7月24日美联社发了一条电讯：法币100元可买的物品，1937 年为两头牛，1938年为一头牛，1941年为一头猪，1943年为一只鸡，1945年为一条鱼，1946年为一只鸡蛋，1947年则为1/3 盒火柴。

后果

会侵蚀财富，人们会拼命地花钱而不是存钱，于是金融系统中就没有钱来赞助新的企业，所有这些不确定性限制了外国投资和贸易

成因

政府通过印刷钞票来还债，货币供给的增加会产生两个效果：增加产出，提高物价，或两者融合 通货膨胀开始于产出已经到达极限无法再进一步提高，但政策制定者仍继续增加货币供给，理论上，此时钱印的越多，通货膨胀就会越严重

然而这并不能完全解释德国或津巴布韦疯狂增长的通货膨胀，政府并没有真的印那么多钱 在物价上涨了几年后，人们开始预期高通货膨胀率，这影响到了他们的行为，抢着买东西 货币开始流通的越来越快，当人们一拿到钱就花出去，货币流通速度提高，进一步加速通货膨胀

最终德国重新发行了马克，津巴布韦完全抛弃了本国货币，结束了通货膨胀

好消息是，从那以后物价稳定，真实GDP开始增长

经济衰退（recession）

定义

连续2个季度或6个月内真实GDP下降

1930年代以前，经济学家使用衰退来描述稳定的GDP下降； 但在1930s大萧条后，经济学家开始使用衰退来特指下降

流动性陷阱

工人比工作多，产品比消费者想买的多，所以收入和物价都下降

中央银行可以使用扩张性货币政策来加速经济， 但如果人们开始改变自己的预期，盼望着物价进一步下降，他们就会改变自己的行为，来和中央银行作对，消费会下降，货币流通速度会下降。 这会导致一个恶性循环，价格下降引起人们对价格下降的预期，从而真的导致价格更低，这同样会导致工厂工人的下岗、工厂破产，一环一环持续下去。

一些经济学家相信，这是一个恶化经济下滑的很大因素，包括1930s大萧条

严重衰退（severe recession）会引起经济危机

滞胀

定义

滞胀=经济停滞+通货膨胀，指产出放缓、停止或停滞，同时物价在上涨

实例

美国经历的滞涨开始于1970年左右，有一系列供给冲击（包括油价上涨），这些事件的组合意味着，经济无法充分生产。

美联储尝试通过增加货币供给和减低利率来解决这个问题，但产出还是没怎么提高，因为生产力低和石油短缺，所以，所有这些额外的钱只是引起了通货膨胀。 当人们开始调整自己的通货膨胀预期之后，事情变的更糟了， 企业开始预计成本会在未来进一步升高，于是开始裁退员工，这引起了经济衰退。 当美联储再一次增加货币供给时，这进一步提高了人们的通货膨胀预期。

这是一个凯恩斯主义无法解决的问题

80 年代新的美联储主席保罗·沃尔克 减少货币供给，大幅提高利率，产出开始暴跌，失业率达到了 10%，但物价停止上涨，通货膨胀预期也开始消停，终于结束了经济滞胀

总结

这些极端告诉我们，为什么测量和理解整体经济是如此重要

在一些情况下，政府作为或不作为，使事情变的更糟；在其他情况下，政府帮助经济重新回到正轨

经济学是由个体决策的集合构成的，如你我一样的个体，我们的预期，真正重要

财政政策 E8

定义

• 政府用于校正经济中的波动
• 当经济太慢或太快时，通过改变政府的支出和税收，来调整经济速率

原因

商业周期表示 经济并不总是能达到自己的潜在值：衰退缺口、通货膨胀缺口

显然，现实生活中的经济波动，并不如商业周期所显示的那样可以预料，但每一个现代工业化的经济体都会经历繁荣与萧条（boom and bust）

THE GREAT MODERATION（大稳健时期）看起来好像严重萧条和高度通货膨胀已经结束，然后2008年经济危机带来的大萧条

衰退缺口和通货膨胀缺口 都会引起严重问题

政策制定者应该干预宏观经济，来推动充分就业，降低通货膨胀

实践

扩张性财政政策

当经济下降进入衰退缺口，政府可以增加支出，降低税收，或者两者混合，称之为「扩张性财政政策」

• 增加支出：创造工作岗位→提高劳动者收入→劳动者会花费更多额外收入→提高消费者的花费→促进经济增长

• 税收减少：劳动者的可支配收入增加→消费者的花费支出增加

  🌰：2009年大萧条时美国政府采取的措施，美国复苏与再投资法案 额外添加了超过8000亿美元进入经济中。投入建设新的道路和桥梁，升级电网，这些项目创造了工作岗位

紧缩性财政政策

当经济下降进入通货膨胀缺口，政府可以减少支出，提高税收，或两者混合，称之为「紧缩性财政政策」

更高的税收会使消费者能花的钱更少，降低政府支出，意味着更少的公共事业岗位，这些会减少消费者的支出，冷却经济，降低通货膨胀

事实上在现实中并不常见（因为政治家并不想放慢经济，从而失去自己的选票）

美国总统乔治W布什在1988年竞选中有句名言:“看我的口型，不收额外的税”（read my lips, not new taxes） 几年后，他同意提高税收来降低负债，并在1992年输掉了选举

财政政策真的有用吗?

这是现代经济学中最激烈的辩论，已经持续了数十年

• 古典经济学：经济将会在长时间内自我调整，政府干预会导致意想不到的后果（最好）、大规模的通货膨胀和负债（最差）

  这些理论在早些年的大萧条中支配着政策决定，那时政策几乎不刺激经济。

  经济学家认为，失业工人最终会接受低工资，因为有工资总比没有好（some pay is better than no pay）；资源的价格最终会下跌，因为使用资源的人越来越少；更低的成本会制造更多生产，更多工作岗位；然后经济就会复苏了（economy’s back）

  在当时，许多政策制定者看待不良经济状况的方式，就像一千年前的医生看待病人那样医学史，这种思考方式认为，问题来自于累积的失衡，这种失衡可以通过激进的净化方式（放血）得到治愈。

• 凯恩斯主义

  同约翰希克斯一起，凯恩斯认为，市场经济并不会很快自我修正，因为物价和工资需要花时间调整；在衰退时期，政府有必要干预经济，通过使用货币政策和财政政策，来增加产出和降低失业。

  但是他的观点直接挑战了认为政府干预会对经济造成普遍伤害的古典经济学家

  最终凯恩斯经济变成了主流经济理论的一部分。

  经济理论会随着时间改变，在这个例子中，需要的就是一场全球化的经济萧条灾难（1930年大萧条促使罗斯福采取了凯恩斯主义为原则国家干预政策）

我们怎么知道谁是对的？实证主义

我们可以从比较 接受刺激和没接受刺激的经济体实际表现 得出结论

2009年大萧条期间，美国政府的扩张性政策导致了就业率和GDP的下降，但大多数经济学家认为，没有刺激，情况会糟糕的多的多

与此同时大多数欧洲国家都采取相反的行动（紧缩性财政政策）

2011开始，欧美的财政政策真正开始出现分歧，美国的经济在以平均2.5%的速度增长，而欧元区GDP实际是上收缩了1%；美国失业率下降到5:5%，而欧元区失业率上升到12%

乘数效应

刺激是很复杂的，很难实施好，一个原因是因为：乘数效应

政府花费100美元修路，修路工人拿到 100 元工资，消费了50，存下了 50，商家到手 50 后，继续消费 25，存下 25，这一连锁过程使得 100 元的工资促成了 175元的消费。经济学家称其为 1.75 的乘数。

美国经济真正的乘数是多少呢？

经济学家已经想到各种各样估计这个乘数的方法

但事实证明,要分不同情况讨论

• 当经济已经复苏时，乘数似乎接近1 如果每一个人都已经在工作，政府想要修一条路，那么政府将必须雇用工人离开私营企业 公共事业单位的产出增加，但私营企业的产出降低，GDP保持不变，白费力气
• 但是当经济处于衰退当中，有大量的下岗工人和大量闲置资本时，乘数大约是2

不同的政策有不同的乘数，需要根据具体政策来计算

• 花在福利和失业方面的支出，似乎是最划算、 效果最好的，因为低收入的人往往会花光他们所有的额外收入
• 花在基础设施，以及帮助国家和地方政府上的支出，同样有相当高的乘数,大约是1.5
• 一般来说，减少所得税收，乘数大约是1：如果政府减少100美元的税收，经济就会增长大约100美元。更有针对性的税收减少和信用额抵免税收，乘数更低，因为这些政策往往对收入更高的人有益

但我们想要的办法是既能快速影响经济，又有较高的乘数

• 减少税收会快速把钱放进人们的口袋里，但这些钱可能被存下来，而不是被花费掉
• 另一方面，基础设施项目（比如修路和修桥）有很大的乘数，但这些工程可能花费数月甚至数年才能完成

结论

所以，财政刺激可能是一个很重要的工具（至少在经济衰退时是如此），但这并不意味着操作起来很容易，所有刺激的效果也不是都一样

经济政策有不同的优缺点，但如果政府什么都不做，会让消费者和企业丧失重新消费的信心，政府的财政政策最重要一点是给予民众信心。

赤字与负债 E9

负债是预算赤字的积累

预算赤字：指某一年内，政府支出超过了税收收入，政府不得不借钱来填补这一年的短缺

赤字就是联邦政府支出与收入之间的差异

首先负债率应该经过通货膨胀校正，其次应该以GDP百分比的形式来衡量负债（挣得多的人还债更容易，我们还钱的能力随着我们收入的提高也在增长）

美国背负着世界最大的债务—— $18,236,176,274,……（18万亿多一点点，现在已经超过22万亿$）

负债多是坏事吗？

有几种方式来看待

首先，美国的负债/GDP比其他国家要高，但有几个国家的比率要高的多的多，其中的一些国家处于危机当中，比如希腊与意大利；但也有一些国家十分稳定，比如日本和法国。

然后，大多数经济学家并不担心美国已经借的那么多钱，因为他们更担心的是美国继续借更多的钱。

预算赤字就是联邦政府支出与收入之间的差异，问题并不在于税收收入的减少，经济学家担心的是支出

（美国）政府支出

• 大概25%的预算都在社会保障上
• 25%在健康保健项目上（主要用于退休公民的医保），随着婴儿潮一代人的退休和长寿。这些项目会继续壮大
• 国防和其他项目实际上将会在GDP百分比中轻微减少
• 美国政策制定者将不得不为这些未来没有着落的负债而头疼

所以答案就是继续不停地借更多钱吗？

• 想借钱，你要有债主（lenders）

  但是债主只有有限的钱可以借给别人，消费者和企业

  如果政府要预算赤字，政府从同一堆钱里借走了钞票，如果政府继续借钱，许多经济学家担心会与民争利，从长远来看，这会对经济增长造成危害

• 违约

  美国的债务天花板（debt ceiling）：美国可以发行多少债券的上限，美国永远不能借超过这个天花板的钱

  • 所以债务被良好控制了吗？ 并没有，债务来自不断的预算赤字，赤字来自于花出去的钱比收入多，债务天花板并不能开源节流，它的作用只是让政治家每几个月都为此大吵一架

  • 好消息：

    首先，美国国内外的债主对美国政府收的利息是极低的，这说明债主们对政府的还款能力是有信心的，低利率使政府更容易还钱

    然后，有证据表明，健康保健方面的支出实际上会逐渐放慢。事实上，长期赤字和负债的趋势已经开始下落回复了

• 负债会毁掉国民的生活吗？ 答案一言难尽，这很大程度取决于你关注什么以及你自己的政治观点 the answer is complicated

货币政策 E10

美联储

美国的中央银行体系、世界上最大的经济体

依据美国国会通过的1913年《联邦储备法案》而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。

整个系统包括联邦储备委员会、联邦公开市场委员会、联邦储备银行、三千家会员银行及3个咨询委员会（Advisory Councils）。

• 主要工作

  • 负责印钱（美联储与美国政府的区别），平时主要通过 购买政府的国债 和 向商业银行放贷 从而 向市场分发印出来的钱

  • 调控和监管国家的商业银行，通过确保银行有足够的准备金防止提款浪潮（bank runs）

  • 实施货币政策，通过增加或减少货币供给来加速或放慢整体经济

利率

是借钱贷款的价格(the price of borrowing money)

当银行把钱借出去时，它希望能获得借出去的钱（本金/principal），以及本金的一定百分比金额（利率）来弥补通货膨胀，创造收益。

车贷、学生贷款、房贷和商业贷款的数量都是由利率决定。

• 利率低时，借款人会更容易还贷，于是他们就会借更多钱花更多钱
• 利率高时，借款人借的更少，因此花的更少

货币政策原理

美联储没有权力命令商业银行应该收多少利率，但是可以通过改变货币供给，从而操控利率

• 如果增加货币供给，则银行就有更多钱借出，借款人就可以货比三家；银行不得不降低利率来竞争，否则就没有人会来这家银行借钱

• 减少货币供给，则相反

政策

货币之于实体经济，就相当于血液之于人体。

如果在一个正常人的身体内多注射一些血液，那么这个人就会变得亢奋；类似地，过多的货币则会刺激实体经济的扩张，我们称之为经济过热。

若果货币超发相当于往正常人体里面注入血液的话，那么货币短缺就相当于给一个人放血。献血200、400毫升没事儿，多了会没命的。

扩张性货币政策

如果想加快经济，中央银行可以 增加货币供给，降低银行利率，引起更多的借钱和花钱行为 通货膨胀

🌰：在互联网泡沫和911事件后，美国经济处于萧条，即衰退缺口中；为了加快经济，美联储提高了货币供给、降低了利率。因此，经济开始再次增长，虽然速度缓慢。

紧缩性货币政策 （加息）

如果想放缓经济，中央银行可以 降低货币供给，减少货币流通，提升银行利率，减少消费 通货紧缩

🌰：在70年代末，物价每年增长13%（通货膨胀率通常是2~4%），美联储主席保罗沃尔克减少了货币供给，引起利率飙升，人们买房买车的数量下降，商业投资减少。

紧缩性货币政策降低了通货膨胀率，但弊端是增加了失业率

there are just no easy answers here

美联储改变货币供给的方式

• 改变法定准备金

  • 银行留着一部分存款，把剩下一部分借出去

    银行必须保留大约10%的用户存款作为准备金，叫做法定准备金

    另外90%叫做超额准备金（Excess Reserves），基本上就是银行可以自由借出去的钱

  • 减少法定准备金，会增加货币供给

• 改变贴现率

  • 中央银行是银行的银行，商业银行需要钱的时候会去找中央银行借钱
  • 中央银行借给商业银行借款的利率叫做 贴现率
  • 减少贴现率会使银行更容易借钱，会增加货币供给

• 公开市场操作（放水） 与 美联储加息

  最常使用的操作

  在美国，卖卖多少债券由联邦公开市场委员会决定

  • 公开市场操作

    定义：美联储买入政府发行的短期政府债券，会增加银行的流动性，增加货币供给

  • 美联储加息（详细解释）

    定义：美联储卖出更多债券，则银行的流动性会降低，能借出去的钱更少，使得货币供给减少

例子

保持银行体系健康的有2件事

• 信心（confidence），存款人有信心能从银行拿回自己的钱，即银行信用
• 流动性（liquidity），银行的流动资产，即现金

在1930s大萧条期间，美联储依然搞砸了，73年之后，美联储主席伯南克承认， “我们错了，我们很抱歉，我们再不这么做了”（We did it. We’re very sorry. We won’t do it again.）

所以，美联储搞砸了什么？

投资过热导致股市急剧下跌，商业银行随之大力收缩信贷，进一步加剧了危机，最终金融危机演变成经济危机，引发大萧条。

在大萧条早期，美联储对一些大银行见死不，这导致了人们大范围的恐慌，跑到其他银行去取钱，结果就是1/3的银行都破产了。 银行破产，是因为它们没有流动资产，意思就是银行有股票、债券、抵押贷款，但没有现金，所以当人们冲进银行取钱提款时，银行无法支付。

美联储为延长了大萧条衰退而背锅，因为它没有给银行紧急贷款（emergency loans），这本可以增加银行的流动性，提高总体货币供给量。

2008年经济危机后，美联储马上采取行动，购买了大量的债券，增加货币供给，降低利率几乎为零。但这还不够，经济状况仍然很糟，于是美联储做了一些 中央银行历史上非常罕见的事情——通过 量化宽松² 增加货币刺激 ，但这引发了人们对大规模通货膨胀的担忧

所以如果美联储从2008年开始稳定增加货币供给，为什么实际的通货膨胀率稳定在这么低呢？

当然，一如往常，答案一言难尽

有些经济学家认为，这是因为银行没有借出全部的钱 法定准备金

在正常情况下，银行更愿意把超额准备金借出去，因为钱留在手上并不会发财；但2008年后，超额准备金数量飘升。这意味着，银行把钱留在手里，这些钱没有真的进入经济系统中

why？

有人说这是由于贷款规定更严格了；但同样，借一大笔钱买房子似乎变得更可怕了

其他人认为，美国的低通货膨胀是由手欧洲的不确定性，这导致外国人把美元留在手里 些人认为，这是因为经济仍然增长缓慢

有一点是肯定的——随着经济持续加速增长，我们将会看到美联储限制货币供给来增加利率美联储加息

毕竟，美联储的任务就是在通货膨胀 出现端倪时及时控制局面

货币 E11

货币的核心是：信心（confidence）

诺贝尔奖获得者，经济学家米尔顿·弗里德曼说：一片绿色纸片有价值，是因为每个人都认为它有价值

3个主要功能

1. 交换媒介（Medium of Exchange） 货币被广泛接受，作为商品和服务的酬劳 以物易物会花费大量的时间和精力，钱是一种更高效的交换方式
2. 价值储藏（Store of Value） 可以存储
3. 计价单位（Unit of Account） 一个标准化的计量手段，使我们能衡量事物的相对价值

technically 钱是任何被用来充当交换媒介的东西，重点在于，经济学家把钱看作是任何被人们接受的交换媒介，而这种 交换媒介随时间改变很大。

钞票和硬币通常被用作钱，因为它们容易携带，耐持久难伪造；现如今，现金被电子数字化货币取代

金本位

19世纪黄金逐渐演变为单一的世界货币，主要资本主义国家逐渐从金银复本位制度相继过渡到单一的金本位制（金币本位制），是世界市场形成的重要标志。

定义：每一张由政府发行的货币，都可以由一定数量的黄金赎回，这意味着政府不能发行超过自己黄金准备金数量的货币

1930年，美国决定取消金本位 ：布雷顿森林体系 现在没有国家在使用金本位，都是依靠国家信用

比特币

比特币是不由任何一个特定国家发行和调控的数字化货币，区块链，但因为一些人接受它作为支付酬劳，许多经济学家认为它是货币。

与其他电子货币不同，比特币并不涉及到银行，所以人们可以，在理论上，以更加匿名的方式购买物品。这对于不信任中央银行的人， 以及想要在线购买非法物品的人很有吸引力

更像是一种「投机资产」, 限制来它用来买卖现实商品和服务的使用能力

👣：董楠 再论比特币；比特币的发明者“中本聪”最初发表的论文《比特币：一种点对点电子货币系统》

金融系统 E11

金融系统就是一个机构、市场和合同的网络，把这两种角色聚在一起 借出人把钱放入金融系统，系统会把钱借给借款人；这些借款人以一定的利息还款，使得借出人的钱随时间增值。

• 个人/企业借出方(lenders)
• 个人/企业借款方(borrowers)
• 政府借钱方(governments)

3种交换方式

银行(金融一债务机构)

借出人把钱存进银行，银行将钱借给想要买房的家庭，或想要扩张的企业

这些借款人会按利息还贷，银行抽走一部分钱择进自己口袋，剩下的还给借出人

债券(金融一债务工具)

政府或大型企业需要钱，就会把债券卖给借出人，借款人同意以一定利息并承诺在未来规定时间内还款。如果债主决定自己更想要现金，他们可以自由地把债券卖给另一方。

👣：政府债券 - IG官网

股票市场(金融一资产工具)

股票基本上就是公司的一部分所有权 个人购买股票获得公司所有权成为股东，企业得到现金投入生产 公司盈利则股票增值，企业会把一部分收益与股东分享 或者股东可以以更高的价钱卖掉股票

道琼斯工业平均指数 股票市场的波动并不是经济状况的可靠指标 通常，股票市场的变化,是经济基础真实或被感知到的变化的反应，比如 消费者信心、失业率和GDP增长

• 银行和债券的本质是debt（债），在几乎所有情况下，你有义务以一定利息还钱
• 另一方面，股票被看做是资产（equity），如果一个公司有很高的盈利,股东会获得更多钱；如果一个公司要破产，股东会血本无归

股票和债券的共同点：都是市场交易中的金融工具

为什么我们需要金融系统？

借款人能够从很多人身上获得需要借的钱，他们从大量的投资者身上获得资本，分散了风险 lenders view：金融系统使你能够把积蓄分散为数十个或数百个不同的贷款，几个公司可能会倒闭。几个人可能会还不上车贷，但这些失败造成的损失会由按时还钱的借款人抵消，你没必要把所有的鸡蛋放在同一个篮子中

马科维茨的投资组合理论:分散风险

国际贸易 E15

到目前为止，全世界最有发展前途的经济贸易区是RCEP、欧洲自由贸易区、北美自由贸易区。

• 国际贸易

  • 是全球化经济的生命线

  • 取决于对国家商品的需要、政治稳定和利率

  • 美国是世界上最大的进口国，在 2014 年进口来价值超过 2 万亿美元的商品

  • 自己制造所有的东西并没有意义，如果你能和其他具有相对优势的国家贸易的话

  • 危险恶劣的工作环境和环境恶化是国际贸易丑陋的副作用

  • 会在经济体的不同部门之间进行洗牌（对集体有利的东西不一定对个人有利）

  • 降低了所有商品的价格

出口与进口

美国：最大的进口国，第二大的出口国，销售高科技产品、知识产品、大宗商品

净出口/贸易赤字/贸易逆差：一个国家每年 出口 和 进口 之间的差

• 出口 < 进口时，叫做贸易盈余（贸易顺差）
• 出口 > 进口时，叫做贸易赤字（贸易逆差）

进口会让本国工作岗位减少，但购买人力成本更低的进口货物更便宜，省下的钱干别的事，这就会在这些行业创造如果买更贵的电视就不会存在的工作高位

经济学理论认为，国际贸易会在经济体的不同部门之间进行洗牌，但实际情况很复杂，对集体有利的东西，对个体不一定有利

《北美自由贸易协定》（简称NAFTA），签订于1994年，来减少加拿大、美国和墨西哥的贸易障碍，增加了赤字（减少了本国工作岗位），但NAFTA在所有3个国家都产生了净积极效果

贸易保护主义政策： 对进口设置高关税和限制外国商品的数量，对经济往往弊大于利

有一些组织意在消灭贸易保护主义， 如 世界贸易组织（世贸/WTO）

• 一直很有效的促成不同国家同意特定的条款并帮助搁置争议
• 但同样被指责偏爱富有的国家，没有尽最大努力保护环境和工人

汇率

国家间的贸易。取决于对国家商品的需要、政治稳定和利率，但最重要的因素之一是汇率

汇率

• 定义：当你兑换其他国家的货币时，你的货币值多少钱
• 大多数货币汇率会根据供给和需求上下波动（货币升值贬值）
• 现在，一些国家把自己的货币与其他货币挂钩，这是这个国家的中央银行想要保持汇率在一个特定范围内他们购买或出售货币，来维持这个范围
  • 布雷顿森林体系
  • 中国购买美元来维持中国货币的人为贬值，当美国从中国进口商品时，人民币就会升值，然后中国政府就会反过来购买美元，保持汇率基本不变，保持美国进口的保持便宜

收支平衡表

• 每个国家都有一个会计报表，叫做收支平衡表，记录这所有的国际交易
• 这个表有两个子项目：
  • 经常项目 记录出售和购买的商品和服务，境外获得的投资收入和其他转让，比如捐赠和外国援助
  • 金融账户（资本账户） 买他国的金融产品，比如股票和债券
• 货币流动 和 商品与服务的流动 是硬币的两面
  • 商品的流动和货币的流动之所以对称，是有原因的
  • 如果消费者、企业和政府想要购买的东西比自己本国生产的多他们就必须进口，于是就有贸易赤字国家就必须出售 资产来支付这些进口商品，这就会记录在金融账户中
  • 美国的储蓄率 （存款率） 非常低，这意味着美国正在消费别人自己生产的东西，出售资产来支付额外从海外购入的商品，美国正在选择进行 贸易赤字

全球化 E16

贫困

1990年，联合国制定了8个千年计划，截止日期是2015年，第一项就是消除极度贫困和饥饿

贫困线（poverty line/poverty threshold） 各国标准不同，美国规定：个人年收入低于 11770 刀，约每天 32 刀

极度贫困/赤贫

• 联合国：「是一种基本人类需要被严重剥夺的状况，包括食物、安全饮食饮水、卫生设施、健康、住房、教育和信息」
• 每天生活费低于 1.25 刀
• 联合国设立的目标是把生活在极度贫困的人数减少一半；2015年结束，联合国报告8.36亿人仍然处于极度贫困中，但原来的数字是19亿，所以计划算是成功。世界银行预计，直到2030年，极度贫困人口会下降到低于4亿

全球化与贸易

• 极度贫困人口降低的主要原因/最大的功劳

• 大多数经济学家都同意，全球化帮助了世界上最穷的人，但这同样给富人带来了更大的好处

  全球化和市场资本主义的胜利，提高了数十亿人的生活水平，同时把数十亿财富集中于少数人手上

• 世界贸易在二战后就开始发展，自由贸易协定和交通运输与通讯技术的发展，意味着商品与服务在世界范围内的流通史无前例

• 国际贸易提供了让人们在全球化市场销售自己的产品和劳动力的机会

• 支持者认为在全球化的大环境下，工人将会有更多机会，劳动力和高薪水将面临更多竞争

  • 杰弗里萨克斯：当谈到发展中世界时，手机是“唯一最具变革能力的技术”

  • 跳跃式发展：国家可以直接跳跃到过去无法承受的昂贵技术上

  • “孟加拉国的服装业将会由我们所认为的血汗工厂组成，否则就完全不存在，而孟加拉国特别特别需要有自己的服装业，这几乎是这个国家经济运转的唯一引擎“

• 反对者将工作外包称为「剥削和压迫」，一种经济殖民的形式，把利益置于人权之上

  • 许多反对全球化意见的根源在于，企业在海外不用遵循在发达国家相同的规则（最低工资、安全工作环境、保护环境、童工）
  • 也许反对全球化最有力的观点，是缺乏可持续发展，许多专家并不认为地球可以持续全球经济的发展

发展中国家参与全球经济↑，个体参与本地经济↓

小额贷款

• 平均大约 100 美元，给农村地区的低收入人群，借款人主要为女性，通常把这笔钱用于能提高自身收入的计划，例如做小生意
• 「小额贷款成功了，因此在世界范围内的发展中国家传播开来，私人贷款，政府和非营利组织也跳上了船，借出数十亿美元给世界上最需要帮助的人」
• 让人们参与到经济当中可以改善他们的生活
• 「以我的经验，穷人是世界上最厉害的企业家，每天他们都必须创新来谋求生存，他们之所以穷，是因为没有机会把自身的创造力转化为稳定的收入」——穆罕默德 · 尤努斯

收入不平等 E17

经济不平等分为两类

财富不平等

财富（wealth）不平等，指资产分配的不平等

财富 = 积累的资产 - 负债；所以财富是存款、养老金、不动产和股票这类东西的价值

• 现如今，全球财富据估计大约是260万亿美元
  • 北美和欧洲拥有 20% 的世界人口，占据了世界财富的 67%
  • 中国 20%，8%
  • 印度和非洲 30%，2%

收入不平等 ✵

收入（income）不平等，指新物质的分配不平等

收入 = 不断被添加进财富中的新的所得

二八效应

原因

经济大爆炸

布兰科·米兰诺维克，一名专门研究不平等的经济学家，提出经济学大爆炸解释

一开始，不同国家的收入都是差不多的，但随着工业革命的开始，差异就开始爆炸，这种爆炸推动了一些国家迈入高收入的行列，而其他国家仍然在原地不动保持了几千年。

1820年，最富的国家（英国 荷兰）只是最穷国家（印度 中国）的三倍，如今是100: 1，而且还在越拉越大

工业革命在不同国家制造了大量的不平等，但今天的全球化和国际贸易正在加速这个过程

大多数经济学家都同意，全球化帮助了世界上最穷的人，但这同样给富人带来了更大的好处

全球化和市场资本主义的胜利，提高了数十亿人的生活水平，同时把数十亿财富集中于少数人手上

穷人过得比原来好了一点，但富人现在却比其他人都要富的多

技能偏向技术性变革

在现代经济中出现的工作岗位更依赖于技术，一般都要求新技能

受教育有技术能做这种工作的工人，工资上涨

科技成了技术工人的一种优势，却成了许多非技术工人的替代品，结果就是不断拉大的收入gap，不只是穷人和富人之间的，同样包括穷人和工薪阶级之间的

随着经济的发展，制造业工作岗位移动到海外，剩下的就只有低技术低工资和高技术高工资的岗位，没什么技术的人在收入上就被甩开了

洛伦兹曲线

美国/奥地利统计学家马克思·洛伦兹（ Max Otto Lorenz, 1903-） 1907年（或说1905年）提出了著名的洛伦兹曲线；意大利经济学家 基尼在此基础上定义了基尼系数

在一个总体（国家、地区）内，以“最贫穷的人口计算起一直到最富有人口”的人口百分比对应各个人口百分比的收入百分比的点组成的曲线。洛伦兹曲线研究的是国民收入在国民之间的分配问题

画一个矩形，矩形的高衡量社会财富的百分比，将之分为五等份，每一等分为20的社会总财富。在矩形的长上，将100的家庭从最贫者到最富者自左向右排列，也分为5等分，第一个等份代表收入最低的20的家庭。在这个矩形中，将每一百分的家庭所有拥有的财富的百分比累计起来，并将相应的点画在图中，便得到了一条曲线就是洛伦兹曲线

• 横轴 家庭百分比 （此处以家庭为单位而不是个人）

• 竖轴 收入百分比

• 收入分配绝对平等线（平等线），代表每一个家庭收入都相等，但这不是目标

• 洛伦兹曲线，直观表示不平等的程度

• 基尼指数=2条函数所夹面积/平等线与两坐标轴所夹三角形面积 为0代表完全平等，1代表完全不平平等

争论

关于收入不平等的争论，并不在于它是否存在，它显然是存在的，争论的核心是 这是否是个问题、我们应该为此干什么

马太效应 让收入差距越来越大，但依然可能大家的收入都增加了

比尔盖茨：“是的，一定程度的不平等是根植于资本主义之中的，这是体制与生俱来的特质。问题在于，什么程度的不平等是可以接受的？什么时候开始，不平等会显现出弊大于利？”

越来越多的经济学家相信，收入不平等在美国今天是弊大于利

如何改善

• 一些人认为，教育是缩小差距的关键，基本上，受教育程度更好更高的工人，往往拥有获得更高工资的技能；甚至有观点认为，可支付范围内的高质量幼托教育很有发展前景
• 一些经济学家推崇提高最低工资
• 一些人认为政府应该做更多，来提供社会安全网络，重点放在让更多人去工作，调整税收法律，来重新分配收入
• 一些经济学家号召政府，增加富人的所得税和资本收益税，所得税在美国已经一定程度上是累进税制，现在最高是40%，一些经济学家呼吁提高到50%60%
• 有一种观点是，政府应该修补富人用来逃税的漏洞
• 其他经济学家认为，向富人收更多税还不如减少监管和遏制官僚作风的效果大

我们将会选择哪条道路，尚不明确

不过国家和全球范围的极端收入不平等，需要得到解决

亚当·斯密：一个社会不可能繁荣幸福，如果绝大多数成员都穷困潦倒，生活凄惨

外国援助 E34

定义与历史

外国援助 基本是指国家或国际组织间，金钱、物资或服务的转移，以帮助另一个国家和人民

历史学家说，现代国际援助实际上开始于二战后

• 世界银行建立于 1944 年，作为国际复兴与开发银行，肩负帮助重建欧洲的使命
• 联合国 创立于 1945 年，作为一个一般性国际组织维持和平与安全
• IMF（国际货币基金组织）同样成立于 1945 年，旨在帮助监督国际货币体系

马歇尔计划

评价

国际援助并不是总会去往最贫穷或对抗传染病的国家，一些研究发现，捐赠国更有可能派送援助给前殖民地或战略伙伴

毋庸置疑的是，大数额捐赠不一定能确保捐赠国获得想要的结果，很有一些方法会使外国援助计划事与愿违

一些经济学家说，外国援助实际上促进腐败，通过帮助保持糟糕的政府掌权

至于国际援助实际上是否促进贫困国家的长期经济增长，经济学家是有分歧的

汇款基本上指移民寄给自己祖国的钱 [[移民经济学]]

在 2013 年，根据联合国统计，有 2 亿 3000 万人不居住在自己出生的祖国，这些迁移定居增加了世界收入，通过使工人移动到他们可以挣更多钱的地方，—旦他们开始挣更多的钱，许多移民开始把一部分钱寄回给家人，世界银行 说，全球总汇款额在 2013 年是 5420 亿美元，其中 4040 亿美元去了发展中国家，在塔吉克斯坦，汇款超过国家 GDP 的 40%

公共慈善机构 和 私人基金会

• 根据美国税法，这两个都是免税的慈善组织
• 公共慈善机构 广大公众和政府的支持所占比例更大
• 私人基金会 基本上由更小一群人控制，大部分的支持来自于少数捐赠者和投资资金 因为 私人基金会 不那么依赖公众，它们更有可能支持自己想帮助的对象，即便它们没有广泛的社会支持
• 有相当多欺诈，或管理不善的慈善组织存在

微观经济（Microeconomics） E18

• 研究市场，以及消费者、企业和政府的决策

• 它回答的问题

  我们应该雇佣多少员工才能使利润最大化？ 如果主要的竞争对手在5月发布他们的产品，我们发布产品的最好时机是什么时候？ 哪个方法能够更好的对抗气候变化、天然气税？ 提高最低工资是个好办法吗？

边际分析

• 对经济学家来说：「边际」（marginal）和「微观」（additional）的意思差不多
• 边际分析研究个体、企业和政府如何做决策，关心额外收益³和额外成本
  • 边际收益：是每卖出一单位产品获得的额外收益
  • 边际成本：是每生产一单位产品产生的额外成本
• 可以解释各种各样的人类行为，同样解释了企业的价格策略

• 边际效益递减（额外满意度递减法则 / the law of diminishing marginal returns）：随着你消费额外的任何东西，你获得的额外满意度最终会越来越少

• 效益（utility）：指人们从消费商品和服务中获得的快乐 经济学家甚至创造了一个词作为衡量满意度的单位：utils，它就像幸福指数，完全是主观的

分析供需

供给和需求，需求曲线=边际收益（所以往下）；供给曲线=边际成本（所以往上）；均衡点的边际收益和边际成本相等

亚当·斯密 钻石与水悖论（paradox）

• 我们从水中获得的全部效用是非常高的，但由于水很充足，所以水的边际效益非常低，结果就是价格低

• 钻石除了看起来闪闪发光之外毫无作用，但它是极度稀缺的，所以从一颗钻石获得的额外满足就会相对较高，所以人们愿意出高价

  如果钻石像水一样从天上掉下来，我们就不会从钻石中获得那么多的额外满足，价格就会下降

但并不是所有稀缺的东西都会更值钱

重点是，效益是主观的，需求取决于消费者的品味和偏好

需求同样取决于替代品的数量

代替效应（substitution effect）和 边际效应 一起形成需求曲线

代替效应

为什么加油站从不促销？

代替效应 与 需求弹性

汽油没有什么代替品，缺乏需求弹性；促销不会让人多买汽油，涨价也不会让人少买汽油

需求弹性（elasticity of demand）

• 弹性表明需求量对价格变化的敏感程度
• 缺乏弹性
  • 大规模的价格变化，只会引起很小的需求量改变
  • 其他缺乏需求弹性的东西：电、医保和咖啡；少数产品是完全缺乏弹性的，例如：胰岛素（救命药）
• 弹性大
  • 很小的价格变化就会导致需求的大幅改变
  • 比如披萨、汉堡等。这就是为什么肯德基和麦当劳热衷搞促销

供给弹性

• 陡峭的供给曲线表明供给相对缺乏弹性，所以价格的大幅变化只会引起很小的供给量变化

  

• 供给的相对弹性（relatively elastic supply）：供给量对价格变化十分敏感，因为生产者能够快速对需求做出反应
• 少数产品是完全缺乏弹性的（perfectly inelastic supply），例如：孤本艺术品（梵高的画）

市场 E19

计划经济

• 对消费者不好，中央计划者把重点放在生产重工业和军事武器，日用消费品存在短缺，事实证明，比起拖拉机，人们更愿意拥有智能手机和好喝的咖啡
• 低效

效率

• 生产效率，产品以尽可能低的成本制造出来的目的，原材料、工人、机器都达到了自身的最大产能

  • 总体上，中央计划并不注重成本

  • 但在自由市场，个体企业所有者有不浪费资源的动力，因为他们想实现利益最大化

    米尔顿·弗里德曼：“没有人花别人的钱，比花自己的钱更小心翼翼”

• 配置效率（allocatively efficient），我们生产的东西是消费者想要的（我们的稀缺资源被分配到了我们需要的地方）

  • 例如，一个只生产牛仔裤的公司，尽管公司可能是生产效率高的，它们依然可能配置效率低，因为消费者可能不想要牛仔裤
  • 中央计划者 往往配置效率不高，因为他们很难获得人们想要什么产品的反馈

资本主义

• 侧重于价格，而不是公平，通常被描绘成利他主义的反面。但这两者可以，也确实能共存

• 拥有价格信号系统，基本上就是「众筹」，当我们自己花钱时，我们集体选择想要的东西，想要其生产的方式

  市场是由我们这些个体在消费中的构成，我们要善待自己，要决定好自己的钱的走向，因为「我们花的钱，都是为这个世界投的票」

价格信号

• 消费者愿意花多少钱为产品买单
• 告诉生产者生产什么
  • 当谷歌、三星和微软看到Apple以500美元价格卖光数百万台iPad，他们有了跳坑进入市场的动力
• 有助于把产品分配到最看重其价值的人手上
  • 一些经济学家太热爱些经济学家实在太热爱价格信号,以至于反对传统礼物的赠送、
    • 因为这样会干扰价格信号的信息展示，这个观点被经济学家乔·瓦尔德弗格推广开来，他认为送礼物是低效的
    • 「如果太多的人购买收礼人并不看重的商品，那么资源便会浪费」←当然,这个分析并没有考虑送礼物的其他隐性收益，比如增进家人和朋友之间的感情
    • 不过事实仍然是,从效率的角度讲，最理想的礼物是现金 heart-warming cash XD

生产者只有让消费者过的好，自己才能过的好 企业间的竞争保持着产品的价格和质量

大多数经济学家都认可市场并不是完美的，在这种情况下经济学家鼓励政府要么调控,要么直接控制市场,来促进社会福利 在美国，事实证明,几乎一切都在被调控；举个例子,FDA⁴条款拒绝任何每公斤包含9毫克以上嘴齿动物粪便颗粒和/或碎片的小麦；政府直接控制国防和公共教育市场，公共经济学这个领域分析这些具体的东西

缺点

价格信号帮助我们有效利用资源 但并不是所有价格都正确/公道

价格欺诈

• 发生在卖家抬高生活必需品的价格
• 一些人认为，这种手段在压榨消费者，显示了市场的残酷；在美国，《反价格欺诈法》已经在34个州实行
• 但是一些经济学家认为，这些法律促进了效率低下。让价格在关键时刻有所上升，会鼓励其他在灾难地区以外的人涌入市场，销售必需品，如果价格不允许上升，给市场带来这些东西的动力就会减少
• 限制价格欺诈的不一定总是政府法律，生产者想要盈利的愿望，实际上可能使价格保持低廉。清楚的是，企业可以通过价格欺诈 在短时间内挣的盆满。但长期看，消费者可是很记仇的。所以 沃尔玛 这样的企业会有 应急指挥中心。2005年katrina飓风中，私营企业提供赈灾救济物品比政府机构还要快

低于成本/掠夺性（predatory）定价

• 指企业驱赶竞争对手，通过在短期亏损的情况下定价过低，无法承受如此低价格的竞争对手，将不得不退出市场，留给幸存下来的企业市场占有率和提价能力
• 掠夺性定价诉讼案很常见，但是在美国很难胜诉；在德国,沃尔玛 在2000年面临同样的指控，并被下令要求提高部分价格，结果沃尔玛公司最终在2006年撤出了德国
• 很困难，也有风险，当企业成功消除了竞争对手，通过以一定损失销售产品，他们最终都会需要提价到高于市场价格，来弥补自己的损失，短期内，消费者会消费得更多，但最终，其他企业会被高价格吸引，从而进入市场。没人能保证掠夺性定价从长远看值得一试

价格控制 E20

会扰乱价格信号

• 价格上限（price ceiling），政府设定特定商品或服务的最高价格

  

• 价格下限，是法律对特定市场设置的最低价格

  其思想在于通过保持人为高价，不允许价格低于均衡水平，来起帮助作用

  然而不一定真的能帮上什么忙，因为高价格会导致没有需求下降，人们会寻找其他代替品 ，该商品会过剩

• 社会需要的商品数量，是供给与需求相等的位置。生产多于或少于这个数量的商品，都会导致经济学家所说的无谓损失 （净损失/dead weight loss）

价格冻结

限制每样商品的最高价格

在1970s初，尼克松施行了90天价格和工资冻结期,来对抗滞胀|通货膨胀，普罗大众都支持这个政策，但经济学家表示怀疑

米尔顿·弗里德曼称价格冻结：看似有道理，且刚开始非常愉快，但通常有可耻可悲的结局的那种方案

当谈到真正帮助消费者和生产者时，绝大多数的经济学家认为价格控制适得其反，但存在一个值得注意的例外，最低工资

房租控制

• 设置最高房价上限
• 原意是让长期租房的人在房租上涨时不至于负担不起
• 低房租不鼓励人们改造和建设房屋，几乎所有经济学家都同意房租的价格上限降低了租房的数量和质量

补贴

• 是政府支付给个人、组织或企业的钱
• 这些钱通常是为了实现特定的公共目标而进行的成本抵消
• 可能会使生产者没动力创新和反思自己的生产方式，因为他们能从政府获得收入保障
• 一项调查表明，85%的经济学家认为美国应该消除农业补贴 救急不救穷
• 「补贴并非自身有好有坏，但仅取决于问题中，社会和市场的价值观」

市场失灵 E21

搭便车问题

• 不用花钱就能享受好处
• 如果有太多的人这样，大家最终都会受害
• 🌰：选择获得100元或20元，但如果超过1/3的人都选择了100元，那么没有人能获得钱

市场失灵

• 单靠市场并不能提供的需求（集体需求），指「公共物品」，如：消防系统，政府系统
  • 公共物品：任何具备两个特征（非排他性和竞争性）的事物
    • 非排他性：指你不能排除不花钱的人 国防系统不能仅仅只保护纳了税的人
    • 非竞争性：指一个人消费物品时不会妨碍其他人消费 所有人都可以去公共公园
    • 如果物品同时满足这两个条件，那么私人企业就不太可能制造它们，无论它们有多重要

公地悲剧（tragedy of the commons）

• 定义：每个人都获得的公共物品经常被剥削和滥用
• 原因：获得对自己最有利的，而不是对每个人最有利的（短视和竞争）
• 环境污染、过度捕捞、砍伐森林、违法偷猎等都是这个问题的体现
• 经济学的分支：环境经济学，就是集中解决这种问题的

无监管的市场，有时候不能提供社会需要的结果 有时候市场会错误配置资源，因为没有正确的[[价格信号]]

外部性（externality）

• 是指存在属于其他群体或社会的 外部成本 或 外部收益 的情况

• 当其他群体过的更糟了，这叫做负外部性；当其他群体过的更好了，这叫做正外部性

  • 负外部性 电视生产造成环境污染，自由市场假设，所有与生产电视有关的成本，都被涵盖在电视的价格里，但这个例子中，市场错了，因为外部成本不需要企业负担，而是转嫁到了外部无辜的人身上（损人利己）。这样的话企业就可以过度牟利，导致生产太多电视。
  • 正外部性 教育，你的教育程度越高，你就越有可能变成一个积极多产的社会成员，如果你挣的工资更高,政府获得的税收就会更多

• 在负外部性和正外部性中，经济学家通常指望政府介入来解决问题，举个例子,政府可以收电视工厂的税,补贴教育。外部性为政府所做的几乎一切正名

• 当政府想要解决外部性问题时，可以使用 管制政策 或 以市场为基础的政策

  • 管制政策就是由政府建立的规则
    • 禁止负外部性
      • 禁止超速行驶、禁止在国家公园盖房子、禁止杀人
    • 追求正外部性
      • 因为他们认为外部收益，价值之高，值得强制每个人付费
      • 义务教育
  • 以市场为基础的政策
    • 旨在操控市场、价格和激励方式来校正市场失灵，最好的例子是税收和补贴
    • 一般来说，经学家往往更喜欢以市场为基础的政策

有些时候，市场是需要管控的，比如当三个和尚没水吃时，需要一个强制规定来促使寺庙正常发展

生产成本 E24

显性成本 隐性成本

显性成本就是真金白银你要付的钱💰

机会成本就是一种隐性成本

也许给无形的隐性损失写上一个金额的想法有点奇怪，但你无时无刻都在这么做，你放弃的东西实际有多少价值，取决于个人

利润

会计利润（accounting profit）：收益减去显性成本 经济利润（economic profit）：收益减去显性和隐性成本

正常利润（normal profit）：企业生存所需最低的经济利润

留在市场中的企业所挣的钱，正好与他们做其他买卖挣的钱一样多，换句话说，它们的经济利润为零

这只是在市场竞争非常激烈，进入市场门槛低的情况下，如果其他卖方很难进入市场，那么企业是可以获得 经济利润 的

生产成本

生产成本（costs of production）

• 可变成本（variable costs），随着生存产品数量发生改变，比如物料成本，人工成本
• 固定成本（fixed costs），固定投入的不会变的成本，比如生产设备

平均成本

平均成本，即每一单位产品的成本，是总成本除以产品数量 生产大多数东西的平均成本最开始会随着产量增加而降低，因为 固定成本 可以分摊在更大数量的生产单位上 所以如果披萨店老板花1万美元买一个全新的烤箱，那么生产第1个披萨的平均成本 将大约是1万美元，2个是5000美元，10个是1000美元，生产的产品单位越多，每个披萨的 平均成本 就会下降 让我想起那个买了假币铸造机器结果还没回本就被抓了的新闻……

规模经济

规模经济：生产量大的企业可以利用大规模生产技术，把它们的固定成本分摊在更多的产品单位上 饮料大企业就借助规模效应把定价拉得很低，让其他新企业难以进入市场

但要考虑供给和需求问题，生产这么多商品可以拉低价格，但是是否有人想买？

企业的目标并不是获得尽可能低的 平均成本，而是生产正确数量的商品，使利润最大化

利润最大化原则

利润最大化原则：持续生产，直到最后一单位产品的边际收益大于或等于边际成本，这通常被简化 为“生产MR >=MC”

你制造得越多，生产每—单位产品最终的代价就会更大，几乎在任何情况下都成立

一开始多雇佣工人，劳动分工会提高生产效率，但随着雇佣越来越多工人，工人们每小时生产的披萨总量将会增加的很缓慢

他们己经违背了 边际收益递减规律：随着你增加 可变资源（比如工人）；分配给一定数量的 固定资源（比如烤箱）时，每增加1个新工人带来的额外产出最终将会下降

最终，他们会达到一个点，此时多雇佣一个新工人，每小时只会增加1单位商品，此时，最后1单位商品的 边际成本 会非常高，很可能比卖掉它获得的边际收益还要高

所以，为了使利润最大化，生产者应该确保生产正确数量的商品，也就是最后1单位产品的边际收益大于或等于边际成本。

这同样适用于学习，你学习的第1个小时，收益是很高的，但是学得越久就越吃力，且能获得的成绩收益越小。直到某个点（例如连续学习12个小时），你的学习成绩实际上会开始下降，因为你熬夜一整晚，第二天在考试时睡着了

理解这个法则帮助人们平衡成本和收益

沉没成本

沉没成本：是已经花出去无法再收回的成本

经济学家强调，做未来决策时不应该考虑沉没成本，这是一个reasonable的决策。但是 行为经济学家指出，人们无时无刻都在做非理性的决策

垄断 E25

为什么如此担心垄断？

洛克菲勒：“大企业的发展不过就是优胜劣汰、适者生存”

垄断是竞争的反义词， 垄断企业可以限制产量，收取更高的价格，而不用担心竞争者

所以大部分经济学家支持《反托拉斯法》，促进竞争，把反竞争策略定为非法

价格制定

• 与竞争市场相比，垄断使企业可以从自己的产品中收取更高的费用
• 价格歧视
  • 是以完全一样的产品，对不同的消费者收取不同的价格
  • 为了实行价格歧视，企业需要根据消费者的购买意愿对市场进行划分
  • 单一的价格，没有收取不同的价格获得的利润大
  • 价格歧视 效果最好，当企业有较大的市场占有率，如果有数百个航空公司，任何一个航空公司搞 价格歧视 都有可能失去客户

进入壁垒

垄断企业能够设置障碍，经济学家称之为进入壁垒 垄断真正的力量来自于这个卖家阻止竞争者进入市场

• 政府控制
  • 权贵/裙带资本主义：商人说服官员用行政手段禁止其他竞争者、只允许一个购买渠道。这是许多经济学家提倡政府透明度和问责制的一个很大的原因
• 资源控制
  • 戴比尔斯 曾经在钻石市场有90%占有率，因为它控制全世界的钻石矿
• 高启动成本

合并收购

在美国，合并和收购需要获得政府机构的批准

• 横向合并（水平式合并）：企业购买生产相似产品公司的行为 AT&T 想要购买 T-Mobile失败，因为审查者相信，合并的新公司会控制无线通讯市场过大的市场份额
• 纵向合并（垂直式合并）：是指企业直接占有或控制自己的供应链 1920年，福特汽车公司拥有生产汽车所需的整个供应链的很大部分：铁矿、煤矿，制造自己的钢铁、玻璃，轮胎，甚至是纸，在密歇根的大型河胭脂厂

反垄断管制，同样可以阻止企业与其供应商达成反竞争交易

20世纪90年代末，微软被指控迫使PC厂商预装微软的网络浏览器IE，司法部调查了它们，几乎调查了整个公司

垄断类型

完全垄断

• 指市场被一个卖家控制，这个卖家的商品或服务没有近似替代品

寡头垄断（oligopoly）

• 企业不一定要处于垄断地位才能运用垄断能力，不需要 100% 占有市场来发挥垄断作用
• 当少数公司有很大市场占有率时（比如谷歌在搜索领域），它拥有大量与 完全垄断企业 相同的力量，这叫做寡头垄断
• 🌰：手机操作系统市场就是一个很好的例子 ios 安卓；笔记本电脑被惠普、戴尔和苹果这样的公司占领割据；大多数的移动电话都由 苹果、三星和 LG制造

自然垄断（natural monopoly）

• 是特殊的垄断情况
• 一个大生产者比多个小竞争公司的性价比高，比如公共事业（电力、水、天然气和污水处理）设想一下一个国家有不同的铁路公司 会导致不同的铁轨无法通用
• 这样的公司可能是私有的或共有的，但不论哪种，它们都是垄断企业，因为政府限制竞争
• 垄断公司仍然可以提高价格，滥用权力，所以政府通常会管制价格和收费

直到1970年左右，AT&T 被赋予自然垄断地位，这使其几乎完全控制电话行业的命脉，在1974年，司法部提起反垄断诉讼，结果是美国历史上最大的公司解体，AT&T被拆分成7家地方电话公司，其他公司，比如Sprint和MCI迅速进入市场， 这个过程叫做放松管制（这发生在各种各样的市场中，从邮件投递到航空领或）

非强迫性垄断（non-coercive monopoly）

• 消费者不约而同选择某一企业而造成了企业的市场占有率巨大
• 耐克 拥有篮球鞋市场大约90%的占有率

专利（垄断并不是被100%排斥的）

• 专利赋予发明者排他性的从特定产品或程序中盈利的权利
• 专利和其他知识产权鼓励创新
• 专利基本确保了垄断权利 制药集团每年花费数十亿美元研发药物，专利使它们可以支付这些研发成本
• 在一定时间之后，通常是大约20年，专利会过期失效，以降低入行门槛，竞争会开始，价格会下降，企业会再发明新的专利

市场结构 E26

市场基本上有4种不同的类型，即市场结构（market structures）

不同类型的划分是根据生产者的数量、对价格的控制力、进入市场的难度

完全竞争市场（大多数农业产品）

• 所有商家都在生产同一种商品，如农业
• 个体商家对价格没有控制力
• 与垄断完全相反

垄断

• 一个大企业生产产品，几乎没有替代品
• 因为有市场较高的进入壁垒阻止竞争
• 垄断企业对价格有很大的控制力

还有2种市场，介于这两个极端类型之间

垄断竞争

• 市场有许多生产者和相对较低的进入门槛
• 汉堡王和麦当劳，塔可钟也可以开始做汉堡

寡头（寡头垄断）

• 是指市场进入壁垒很高，受到少数几家大企业的控制
• 与垄断竞争相似，寡头通常贩卖相似但不完全相同的产品，这是他们可以控制自己的价格

非价格竞争

• 就是不改变价格进行竞争

• 存在于大量企业中，目标就是使自己的产品从竞争对手中脱颖而出

• 例如：logo（supreme），更好的客户服务、更便捷的商店地理位置

  • 最容易辨认的非价格竞争形式就是广告

  • 唐·德雷柏（Mad Man主角）“花在广告上的钱有一半都浪费掉了。问题是，你不知道是哪一半“

  • 广告大多是寡头企业在打；垄断企业懒得打广告，因为没有竞争；完全竞争市场中的企业不打广告，因为它们的产品完全一样

垄断竞争与寡头垄断的区别：寡头 是由少数几个大企业构成，这意味着，每一个企业都要考虑竞争对手的行动作出决策，它们使用博弈论，研究策略决策的理论

博弈论

博弈论（game theory）

• 研究策略决策的理论
• 即使人们或企业理性追求自身利益，最好的结果很难达成，当两方不能后拒绝合作

🌰：囚徒困境（prisoner’s dilemma）

卡特尔（cartel）

寡头们不竞争，而是同意制定一样的高价格

这叫做 勾结（collusion），在美国是非法的，有严格的《反托拉斯法》专门禁止这么做

OPEC（The Organization of Petroleum Exporting Countries / 石油输出国家组织） 这是一个国际卡特尔组织，由12个支配石油供应控制价格的石油制造国构成，它们控制全世界已知石油储量的80%，和世界原油制造的几乎一半 目前成员国：阿尔及利亚、安哥拉、赤道几内亚、加蓬、伊朗、伊拉克、科威特、利比亚、尼日利亚、刚果共和国、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和委内瑞拉。厄瓜多尔、印度尼西亚和卡塔尔是前欧佩克成员国。

但这并不意味着，企业不会想出其他的力法提高价格↓

价格领导

是指当一个企业改变自己的价格，它的竞争对手必须决定是否要做相应的价格变化 因为企业之间问没有主动勾结，理论上这是合法的 🌰：一家企业涨价，其他企业也马上跟进涨价

报酬矩阵（payoff matrix）

经济学家乐于通过画 报酬矩阵 ，解释 寡头 和 博弈论

• 框里的数字代表了每个公司在不同的情景中获得的利润
• 现实中的企业报酬情况不会这么透明，但矩阵解释了寡头的很多情况
• 最理想的结果是每个公司都能收取高价格，但最终往往演变成互相竞争到都只能收取最低价（80$）
• 即使他们勾结，同意把价格定高，他们仍然有达成共识之后欺骗对方的动机
• 勾结和卡特尔是不长久的，只有当共识得到监督和严格执行时，才能维持下去
• 占优策略(dominant strategy) 降低价格总是会有更好的结果

劳动市场 E28

薪资谈判 自愿交换

供需

工资也由供给和需求决定，在劳动市场中人作为卖家出售自己的劳动力

• 劳动力的供给 取决于能够胜任这个工作的人的数量

  雇主提供的工资必须要能覆盖他的机会成本

• 劳动力的需求 取决于市场对商家出售的产品的需求（派生需求）

  • 工程师的需求很高，因为他们生产许多消费者都需要的产品；他们的供给 很有限，因为对这类工作的培训十分困难。

  • 社工和历史学家，工资都不高，尽管他们的工作很重要，因为 需求 相对比较低，供给相对比较高

供需意外

意外更少

但仍然有一些原因使 劳动市场 的工资没能达到竞争均街

• 工资歧视：有些时候有些工人拿到的工资更少，不是因为他们的技能水平不同，而是因为他们的种族、血统出身、性别、年龄或其他因素
• 买方垄断
  • 指只有一个公司雇人，工人流动率相对较低
  • 当你是唯一的雇主时，工人只能接受你提出的任何价钱的工资，否则他们就得失业

意外更多

有一些情况下，工资可能实际会高于市场均衡价格

• 效率工资：有些雇主可能会自愿提供比正常工资更高的薪酬，来提高员工的生产力和忠诚度 亨利·福特在1914年将汽车装配线工人的工资涨为原来2倍，以阻止他们辞职跳槽
• 工会（union）
  • 工会是提高员工集体利益，尽一切可能改善工作环境，提高工人工资的组织
  • 通过集体谈判来实现：职工代表与雇主进行协商
  • 工会的会员人数和影响力在1950年左右后开始减少 在顶峰时期，大约每3个美国人就有1个在工会，如今，大约是每9个人中有1个

最低工资

• 这基本上是一个价格下限，防止雇主支付员工的工资低于特定值
• 在美国，最低工资影响的工人不到 3%
• 布鲁金斯协会：最低工资增加很可能不会只影响劳动市场中的一小部分人，这同样会提高工资高于最低工资人的薪酬，这个连锁反应可以提高接近 30% 劳动力的工资
• 古典经济学家认为：最低工资不仅仅会提高失业率，实际上还会伤害本要帮助的穷苦人民
  • 雇主会因为最低工资而不雇佣不熟练的工人，只雇佣熟练或者半熟练的工人
  • 一些经济学家认为：最低工资对于缓解贫穷几乎或完全没有作用，因为相比于获得最低工资，不熟练的工人最终会根本拿不到工资
• 支持最低工资的经济学家认为：现实中的劳动市场，没有古典经济学家所说的竞争那么激烈，收入那么透明，他们相信在薪酬谈判时，雇主总是掌握着主导权，工人个体缺乏讨价还价的筹码，最低工资可以阻止雇主剥削员工
• 完全反对 最低工资法 的经济学家，正在失去政治影响力，世界上的大多数国家都拥有最低工资法。但最低工资应该定多少？改变最低工资会对社会产生什么样的影响？
  • 在2014年，600名经济学家（包括7名诺贝尔奖获得者），联名上书，认为 最低工资 应该从7.5美元提高到10.10美元每小时（增加消费和需求）
  • 但15美元最低时薪可能对收入较低城镇的 就业率有负面影响
  • 增加时薪会增加和降低就业率的研究都存在
• 同时，几乎没有经济学家认为提高最低工资 会终结贫穷。对抗贫穷的政策同样应该把重点放在提供教育和技能上，这些技能，就是劳动市场 看重的东西正是这此技能供给少，需求多

赋税 E31

税收历史悠久 有组织就有税收

税在圣经中表现为不必可少的东西， 就像：“凯撒的物当归给凯撒（Render therefore unto Caesar the things which are Caesar’s.)”新约马太福音 22:21

税吏 在圣经中是和妓女一样的罪人

美国最高法院法官，奥利佛·温代尔·霍尔姆斯 1927年"税，是我们为文明社会付出的代价”

政府就是⼀种 依靠强制性税收作为资⾦来源，并且垄断了税收能⼒ 的组织。

政府是不是⼀定要依靠税收呢？会不会有哪个政府靠⾃愿捐献来供养呢？绝对没有。这样的组织是有的，但是它们都有⼀个⾮常形象的通称：「⾮政府组织」（NGO）。也就是说，只要你不能强制性收税，你做得再⼤也不是政府，⽽是「⾮政府」。

那如果既不靠强制，也不靠捐献，⽽是靠交换来获取资⾦呢？那就成了⼈类另⼀种最常见的组织：盈利组织或者企业（firm）

在最基本的层面，赋税为政府服务提供金钱来源

• 支付市场自身可能无法实现的服务（比如公共安全、国防和教育）
• 保护环境
• 财政政策、货币政策
• 再分配社会财富 的一种方式（转移支付）
  • 收入高者税率高，收入低者税率低，这种所得税制度就是一个例子
  • 政府补贴 和 券（比如食物券和住房计划）
  • 奢侈品税
• 政府同样使用 税收 尝试改变人们的行为
  • 向对人体有害的产品（比如烟和酒）所征收的 罪恶税，旨在减少不健康产品的消费
  • 汽油税 旨在鼓励人们少开车
  • 少数政府，包括BC、爱尔兰和智利都建立了碳税

分类

• 直接税和 间接税
  • 直接税
    • 由个人或组织向征税政府支付税费，不存在中介 无法转移
    • 包括 财产税 和 所得税
  • 间接税
    • 通过商店、销售人员或产品生产者收集，但实际上由消费者支付
    • 增值税 和营业税（销售税）
    • 一些经济学家说，间接稅 会扭曲市场价格，导致经济学家最害怕的事情之一，经济效果的伏地魔：效率低
• 累退税（regressive）、累进税（progressive）和比例税
  • 累退税
    • 基本上全面应用于各种税收
    • 从表面上看，这似乎很公平，因为每个人支付的数量是一样的，但是累退税 对低收入人群的压力比高收入人群更大
    • 营业税，特别是生活必需品，都被认为是累退税，所以一些地方免除了食物和处方药的营业税
  • 累进税
    • 累进税把税务负担 从穷人转移到富人身上
    • 所得税大多是累进税：意味着个体挣的钱越多，税收比例就更高
    • 超额累进税
    • 有大量的税收抵免、免税和减税，会减少人们的纳税金额
  • 比例税 要求所有的纳税人支付比例相同的所得税
    • 统一税（flat tax）是比例税的一个例子
      • 你会听到政治家吹捧统一税，部分是因为这比美国现行超级复杂的税法相比，相对简单一些，还因为统一税 感觉很公平
      • 之前提到的 减税、免税和税收抵免 会改变大量的经济决定

税法的影响

• 美国独立战争 当七年战争在 1763 年结束时，英国有大量的债务要支付，它需要从什么地方获得收入，于是把目光投向了美国殖民地，在 1764 年，英国议会开始对糖浆征税、在1765年，英国通过了《印花税法案》

  殖民地人民对英国官员越来越忍无可忍→"无代表，不纳税”的口号，波士顿倾茶事件

• 印度 食盐长征

  在 1930 年印度，英国掌权，当时有法律禁止印度人收集和贩卖食盐

  穆罕德斯甘地决定对抗食盐税，通过步行 240 英里到阿拉伯海，收集免税食盐，随着他一路前行，越来越多印度人加入了他这个和平的民主抗议，他到达了海滩，拾起了一片食盐，打破了法律，数干名印度人跟随他的领导，制造和贩卖非英国食盐，采取非暴力的坚持

  食盐长征 被广泛报道在新闻报道和报纸上，给大规模非暴力争取独立的印度带来了国际关注

• 避税逃税和税收的历史一样悠久

  历史学家认为，一些欧洲人在中世纪出家为了避税变成僧人

  有证据表明，一些中国人出家做和尚避税（包括度牒制度也是为了防止这个现象而发展出来的）

行为经济学 E27

• 行为经济学

  • 是经济学的一个亚领域，主要研究影响人们做出选择的心理、社会和情感因素

  • 亚当·斯密在 1759 年的《道德情操论》中讨论了这些内容

  • 很多经济学家选择性无视了许多做决策的非理性因素，因为这会使预测人类的行为更加困难。古典经济学理论 能够出色的解释集体现象，但是仍然有大量有关个体决策的现象我们仍然并不完全理解

  • 但过去几十年，行为经济学东山再起，一些诺贝尔奖颁发给了将经济学与心理学结合起来的研究者，行为经济学 正在被应用到越来越多的领域当中，比如市场、金融、政治科学和公共政策

  • 并没有打破传统经济学理论，只是多添加了几层复杂性，努力去理解什么时候，什么原因，人们会表现的于经济学模型不一样

  • 算是在新古典的数学体系里引入点新的学科交叉

非理性的人

大多数情况下，人们是理性的，但是理性只存在于一定范围内。有限的信息、时间和能力，可能会阻止人们找到可能的最佳结果。不理性地认为更贵的就一定更好

• 信息的缺乏：古典经济学家假设，消费者做决策时拥有完全充分的信息，换句话说，他们知道，或至少可以很快获得所有关于价格和质量的信息；但这并不现实，消费者可能会根据有限的信息采取行动：一个可疑的超低价格
• 与经济学的基本假设相反，市场行为可以通过操纵商品非本质的外在属性，成功影响人们的认知和体验的愉悦
  • 当被试认为红酒的价格更高时，他们实际上更喜欢所喝的红酒；当被试所喝的红酒完全相同，但仅仅是被告知的价格更高时，结论也是一样
  • 金融 许多经济学家过去相信，资产（比如股票和不动产）价格会维持在或远似它们的真实价值，因为冷静，精于计算的投资者，会购买被低估的资产，然后卖出被高估的资产。但这不能解释泡沫 在现实生活中，投资者并不总是冷静精于计算的，他们有时候也会很激动，变得不理性。在2008年经济危机中，投资者不是受到理性逻辑的驱动，而是受到凯恩斯曾说的“动物性”（animal spirit）

最后通牒博弈

两个玩家拿到100元，玩家1分钱，玩家2表示是否同意；如果同意则按玩家1分法分钱，如果不同意则两个人都无法获得钱。

根据古典经济学原理，无论如何第二个玩家都应该接受，因为有钱总比没有好，但现实是不公平的分法总会被玩家2出于对不公平的愤怒而拒绝，即使这会造成两输。

人类行为并不仅仅受到获得收益都驱使，人们并非总是像很多经济学家认为的那样可以预测

框架效应

如果人们是完全理性的，他们就会在相同的选项中总是做出一致的选择，但有时候人们的偏好取决于 选项呈现的方式 ，每个情景中问题呈现的框架都会影响你的决策，心理学家称这种认知偏差为框架效应

当你问一群人同一个问题，理论上来说结果应该一致，但是实际上 问“同意的请举手”和“不同意的请举手”获得的结果是不一样的。这也是为何[[缓和性语气]]会取得一席之地

古典经济学家认为，框架对于选择的影响应该相对较小，因为人们是聪明且理性的。事实是，人们是不理性的。

助推理论（nudge theory）

助推鼓励人们采取特定的行为，而不用改变他们可以获得的选择

助推 (豆瓣)

《助推》也是行为经济学的经典着作之一，何谓「助推」？ 1.男洗手间的小便池苍蝇，减少了80％尿到小便池外边 2.餐厅把不健康的食品放在不容易拿到的地方，人们就会更多去吃健康食品 3.发工资的时候，默认把一笔钱存起来当养老金，要是不想存得单独申请，那存钱的比例就会大大提高。 这些做法的好处是我不强迫你，也不剥夺你的自由选择权，只是利用人们的心理弱点做个引导，就能帮助人们做出更好的决策，没什么副作用。就像用胳膊肘轻轻地推别人，而不是用刀枪逼着别人这么做。这个思路就叫助推。也是整个20世纪，在自由放任政策和政府积极干预政策之外的第三个选项。

我的感想

今天crash course行为经济学一课提到了一个挺有趣的理论：助推理论（nudge theory）

我之前也有想到一个现象，只要增加微小的阻力，就会大幅削弱行动意愿

比如 如果你要坐半个小时地铁才能去图书馆自习（更别提还得穿衣服、收拾行李等等了），你就会很不愿意去，除非你有较强的自我意愿 或者 学校从外部强迫你；但是如果你家里就有个书房，你每天坐进去自习的概率就大大增加了。

这个行为需要的付出是微不足道的，而且带来的收益大于付出（但又并不是非常必须的或者非常渴望的收益），此时只要有一点点让人感觉“好麻烦啊“的微小阻力，人就更倾向于选择干脆不去做这件事。此时的阻力其实本质上更像一种偷懒借口而不是真正原因，因为人类都偏爱停留在稳定现状和舒适区。

看来助推理论是从积极方面利用人的这个本性，在坏的选择上增加一点微小阻力，就相当于是在好的选择上增加了一点助推力，让人倾向于随着惯性选择好的事物。

单单 婚姻制度一个不合理的点在于，本质是一个高解约成本的责任划定和财产划定契约，但在签订的时候因为“爱”必须模糊化契约的本质，导致所有的条款没法事前谈。舆论宣传中被强行把“爱＂和“结婚＂绑定，也是增加离婚成本，促进家庭单元稳定的手段吧。

然后另一个短评关于婚姻制度的分析角度让我觉得更有趣了，事实上就是这样的，事实上就是这样的，近代以来的一大问题就是：资本主义专业分工取代了人类社群的自发分工→人的原子化，婚姻和分工与利益脱钩了。从「把爱和婚姻绑定」到「离婚冷静期」，都是增加助推力把人们推向组建家庭，增加阻力以降低离婚率，本质上还是为了社会维稳/人口繁衍等原因……

风险与损失规避

两个信封，一个100元一个没有钱，你可以打开一个以获得里面的钱；你愿意打开吗？还是立刻获得50元/少于50元？

如果你选择不打开且获得50元，你就是风险中性（RISK NEUTRAL）

如果你选择不打开且获得少于49元，你就是风险规避（RISK AVERSE）

• 损失规避

  • 这是指人们强烈想要回避损失的思想

  • 研究表明，失去的痛苦要比获得的喜悦更让人难以承受，所以人们可能会选择安全的行为方式，即使这个选择不是符合逻辑的

  • 理解损失规避可以帮助企业和政策制定者影响决策

医疗经济学 E29

医疗市场非常特殊，与我们之前谈到的其他市场都不一样 首先，你永远不知道自己什么时候会需要治疗，所以我们有 健康保险，不论是私人的还是公共的

• 私人保险：以保险费的形式，向个人或员工的雇主收取费用
• 公共保险：从纳税人手中收集金钱
• 免费医疗不可能是真的免费的，总有人付钱，要么直接通过保险公司，要么通过税收

医疗体系效率的评价标准

• 获取 （access）
• 费用 （cost）
• 质量 （quality）

各国医疗体系

• 加拿大

  有公共卫生体系（全民医保），政府出资通过税收为每个人提供医疗 私人诊所直接由政府支付费用，但是医院和手术台是公共资源，医院的工作人员是公职人员，就像公立学校一样，这通常叫做 单一支付者体系（single payer system），因为政府在付大部分的钱，加拿大人必须自己支付处方药、眼镜和牙齿护理费用

• 法国

  理论上并不是 单一支付者体系，因为医疗人员的酬劳是由几个非盈利保险基金支付，所有的公民都必须购买 健康保险，他们可以自由选择自己的主治医生。 与加拿大不同，大多数 法国医疗，包括医院都是私人企业，大多数医生、专家和医院

• 英国

  有社会化医疗体系，由政府和税收支持控制，大多数医生、专家和医院都由政府支付费用，而不是保险公司

• 美国

  • 如今，美国是一个大杂烩，几乎所有的医疗提供者（医院、诊所和医生），都是私人企业或个体经济，大多数家庭65岁以下的成人，医疗都由私人保险覆盖，要么是雇主支付，要么是个人支付。（2/3）

  • 但是，美国 对于65岁以上和贫困线以下的人。拥有 单一支付者体系；医疗保险 是纳税人资助的公共保险，支付老年人的医疗费用，医疗补助 是帮助低收入家庭的相似项目

  • 美国 同样还有个小小的英国风格的体系，有政府运营的医院和政府雇佣的医生，但只为退伍军人服务，叫做退伍军人事务部（VA) （后二者占1/3）

  • 10%没有保险，没有保险的人往往更年轻、收入更少、种族更加多元化

医疗费用（美国是全球最贵）

有些人认为这是因为人均医疗的数量大，因为是保险公司，而不是患者自己，支付医疗费用，患者可能会想接受更多不必要的检测和治疗（自助餐）

自付额（deductible）：一种费用分摊，患者要求支付一部分费用，然后保险才会生效

美国并没有一个统一的体系能够充分的与医生、制药公司和其他医疗提供者谈判

由数许多保险公司和上千个医疗提供者交涉。所产生的纸张风暴

质量

铁三角（为什么医疗改革很难）

• 国会、政府官员和游说者，三者之间相互受益的关系
• 政府官员想要保护他们的资金和工作岗位
• 国会议员想要连任
• 游说者想要提高客户的利益

奥巴马医疗法案

• 增加健康保障，通过要求私人健康保险公司，为每个申请者投保，对相同年龄的人收取相同的保险费，承保投保之前已有的疾病
• 为了防止健康的人在生病之前才买保险，法案要求每个人要么购买健康保险，要么付费
• 法案同样给支付不起市场利率的人补助健康保险费

奥巴马医疗法案反映了人们对政府和资本主义的态度，美国人并不完全信任两者中的任何一个

环境经济学 E22

日益严重的环境污染问题，经济学家如何利用自己的学术来缓解或改善环境问题，就是环境经济学

事实上，我们了解历史上早期社会的方法之一，就是研究他们的垃圾堆，一些考古学家称之为贝冢（Middens），因为这听上去比垃圾好一些XD

我们已经非常依赖化石能源，市场也使这些能源的生产变得非常廉价，所以,任何新型能源都很难取代现有的能源体系。 预计到2040年，世界上15%的能源消耗为可再生能源。但是，绝大多数替代能源现在还不够便宜所以我们使用的大部分能源很可能继续来自于不可再生能源 我们可以通过政府补贴、税收和管制。操控市场来加速这个过程。

经济学解决污染问题的流程

• 找到污染原因
• 减少这些技术和产品的供应或减少它们的需求

环境保护政策

• 管制不同企业的排污量
• 提供价格激励，这些激励可以鼓励个人做出对环境更有利的选择
• 总量管制和交易制度，提供许可/排放牌照

回弹效应

• 高效能源利用所带来的收益，会因为人们改变行为方式而降低，被回弹效应所抵消 有了新能源车，所以更经常开车
• 回弹效应可能发生，并不意味着我们不应该投资能源节约的技术，而意味着我们必须记住消费者会如何行动

教育经济学 E23

义务教育

为什么政府花费数十亿赞助全民公共教育?

教育对个体有益,帮助人们找到工作挣更多钱；教育同样对社会有益，广泛的教育提高生产力、GDP和生活水平

在欧盟，上大学的费用比在美国要少得多，甚至完全免费 在美国，政府支付中小学公共教育费用，大力补贴大学教育

教育不平等

来自低收入家庭的学生,往往比高收入家庭学生数学和阅读测验分数低 赞助？竞争？教师？ 我们还没有找到最完美的魔法配方

但很清楚的是，促进教育公平的第一步是 投资中小学教育

大学呢？

大学生工资上涨（college wage premium）

• 大学生毕业生，平均水平上工资相对较高，失业率也总是低得多 但大学毕业是挣得更多的原因？还是家境更好是更容易上大学的原因？

为什么大学生挣得更多？

• 人力资本理论：大学实际上会教给你技能，技能可以帮助你获得收入更高的工作
• 信号传递理论：每个人都会自吹自擂，需要证书传递出无法被伪造的能力证明 许多雇主都更青昧有铁打的哈佛学历的应聘者，而不是同等能力自学成才的人 大学文凭会传递出社会经济地位和背景的其他信号

人力资本理论和信号传递理论都有相应数据支撑，都能预测出大学毕业生挣的钱会更多

在美国学生拥有超过1万亿美元的负债，比还车贷或信用卡的人负债还要多

为什么大学生的借贷比学费还多？而且上涨得比学费还快？（考虑到相当一部分人还有奖学金抵消学费）

上大学值得吗？

In the end, we have to say, it depends.

取决于你去什么学校？你花多少钱上学？你获得什么文凭？当然，还取决于你想如何过自己的人生。

死亡经济学 E30

全球人均寿命从1990~1995年之间的65年，增加到了2010~2015年之间的70年

非洲人的出生预期寿命比全球平均寿命少12年，比生活在北美的人少21年

影响寿命的

最近的研究发现，收入水平极大地影响着 预期寿命

在2010年，收入更高的美国人预期可以活到89岁，收入更低的人会活到76岁，缩短的寿命对经济有庞大的影响，事实上，富人的一生中获得了更多的政府福利，这位89岁收入更高的人，一生中积累的政府福利平均有52万2干美元，而收入更低的人积累的福利平均只有39万1千美元

寿命影响的

• 一些经济学家认为，寿命的增加，从根本上说，对经济是有利的，当人们活的更久了，他们会有更多时间消费产品，为经济增长做出贡献

• 另一方面，活的更久，出现的健康问题就更多，对记忆有影响的疾病变的比过去普遍的多

CDC同样报告，2013年患有阿茨海默病和痴呆的美国人有500万，照顾阿茨海默病和痴杲的花费，在2012年是2000亿，这些花费会在2050年增加至高达1万亿美元

研究表明，绝大部分的人更愿意在家中死去，但是超过70%的美国人死在疗养院或医院，病人经常在生命的最后获得大量的照料， 我们需要问自己的问题是，这些大量昂贵的照料，到底改善生命，还是单纯的延长痛苦

医疗伦理

没有人愿意因为预算问题就拒绝治疗

一个获得广泛同意的削减生命最后医疗费用的选择，产生于想要促进人们生命最后的体验质量，善终服务 和 缓和治疗，治疗患者的症状、减轻他们的死亡的疼痛，而不是做越来越多的治疗延长他们的寿命

安乐死问题

死亡之后

包含观礼和土葬的葬礼，在美国价格的中位数在2014年是7181美元（不包含墓地和墓碑）；火化和葬礼价格的中位数是6078美元。

在美国，dying&dead都很贵

人不能直视太阳和死亡

根据皮尤研究基金会，在2013年，只有37％的美国人报告说他们对自己的生命临终的愿望和医疗照顾进行了“大量的思考”，只有33%的人把他们的愿望写了下来

地下经济 E32

定义

非正规经济是所有课本以外，台面以下，政府调控和税收范围以外的所有交易和工作 （比如在自家门外没有执照给人理发的妈妈、在马路两边卖水果的地摊小贩、由私人雇主支付薪水的保姆和管家）

规模

衡量这个 地下经济 规模到底有多大，是很困难的 但是经济学家想出了间接的，宏观经济的方法来试图探测研究 非正规经济

• 观察向国家报告的 总收入和总支出 的差别，如果不存在 地下经济，两者应该是差不多的，但如果人们的支出额要远远超过他们合法挣得或借用的金额，这些钱—定来自别的地方，所以这两者之间的区别可能有助于勾勒特定国家 非正规经济 的大小
• 经济学家同样观察 现金需求，因为 地下经济 产生的大多数交易都以现金为支付手段（中国是例外 lol）
• 另一个经济学家试图衡量 非正规经济 大小的方式，是研究 用电量，事实证明，电 是整体经济活动一个很好的指标。如果用电量很高，而 GDP 相对很低，经济学家估计 地下经济 正在良好运作

经济学家估计地下经济在全球高达数万亿美元

在发达国家不那么活跃，经济学家估计是总 GDP 的 10~20%（在美国，地下经济大概相当于 1~2 万亿美元）

在发展中国家，地下经济 通常超过经济产出的 1/3（在印度，高达 90%的工人做着非正规的，政府管辖不到正作），实际上还有整个经济体都是 非正规经济 的地方（香港 的九龙城寨）

非正规经济 大量的工作集中于贩卖的制造日常产品，只是不在政府的视野之肉

根据 联合国，有组织的犯罪每年交易达 8700 亿美元，大约是全球 GDP 的 1.5%，毒品交易是其中最大的一块，大约是 3200 亿美元，犯罪团体的造假活动每年大约挣 2500 亿美元，买卖人口交易同样产生数十亿美元

欧盟 最近要求成员国加强对总 GDP 中 非正规经济 的计算

• 西班牙的统计学家试图确定西班牙妓院开房的平均价格
• 英国 同样试图确定本国性交易和毒品交易的具体数额，英国国家统计局认为，性交易和毒品交易收人大约添加了 100 亿英镑 也就是 170 亿美元，给 2009 年的英国 GDP

影响

因为非法市场的本质是非法的，交易经常在危险的场所进行 也无法获得法律保障（有种你去报警啊！） 器官买卖应该合法吗？

• 像 国际劳工组织 这样的群体指出，非正规经济 的工人并没有受监管的职业工人拥有一样的安全网，他们可能请不了病假，不能获得健康保险，他们可能拿不到加班费，或者根本拿不到工资 非正规工作，通常意味着糟糕的工作环境和有增无减的贫穷，做这种工作的通常是女性、外来农民工，或是没有渠道获得更好工作的人
• 经济学家同样指出，巨大的非正规经济，会使政府很难获得重要统计量的淮确数据，比如失业率和收入，这可能会促进受误导的政策 但 地下经济 可以提供本不存在的工作和岗位，研究人员佶计，美国非正规经济的规模在金融危机时翻了一倍 非正规经济 可以作为个人和整个经济体暂时的缓冲

但经济学家担心，地下经济的发展会变成恶性循环，基本上，随着人们放弃正规经济，不再纳税，税收收入会下降，而政府增税会推动更多人去做台面以下的工作，以此继续循环下去

所以非正规经济 是很复杂的，政府可以尝试战胜它，尝试整合它，但无法忽视它

移民经济学 E33

自由女神像上雕刻的诗：”欢迎你，疲惫，贫穷，拥挤在一起渴望自由呼吸，被遗弃在彼岸的众生”

“Give me your tired, your poor your huddled masses yearning to breathe free, the wretched refuse of your teeming shore.”

这集倾向性太明显了

历史

在 8 万~6 万年前，现代人类开始从非洲扩散开来，从此开始，人类就忙于在全球范围内迁徙移民，直到 1 万 2 千年前我们占领了除了南极洲之外的所有大陆

选择跨越不同国家移民的人，通常都在寻找经济机遇

1889 年，地理学家 乔治·莱温斯坦在他的《迁徙法则》中写到’糟糕或压迫性的法律、沉重的赋税、恶劣的气候、不和谐的社会环境，甚至是强迫，已经制造，并且仍在继续制造移民的浪潮，但所有这些原因与大多数人与生俱来想要物质方面过的更好的愿望相比都显得微不足道“

莱温斯坦 这段话写于 大西洋迁徙期间，1840 年左右，大量的欧洲人迁往美洲

所有这些移民，在许多方面，都是科技进步的结果，先进的交通工具，比如轮船，降低了横跨大西洋的成本和难度，美国快速发展的工业需要工人维持生产

移民涌入尽管对美国工业经济有益，最终遭到了抵制，开始于 19 世纪末一系列法律得到通过以限制移民，直到 1930 年左右，欧洲移民被严格限制，亚洲移民被彻底禁止，许多这些法律继续执行，直到 1960 年左右，新的法律有助手促成移民浪潮

影响

绝大多数经济学家都同意，移民对于国家经济是一件好事，许多许多研究表明，移民增加与总体 GDP 和生产力的提高相关

然而，移民的反对者指出，移民会有一些相应的代价，他们指出数据表明，技术能力较低的移民者往往会继续贫穷，其中的一些经济劣势会沿袭到他们的孩子身上

不过问题是，这些争论没有看到移民的净效应

哈佛大学经济学家 乔治·布加斯提出了经济学模型「移民盈余」（immigration surplus），移民造成的人口增长，增加了对商品的需求，这会在长远上，产生更多的岗位和更高的工资，相应代价可能体现在正在工作的人身上，廉价的移民劳动力会拉低工资，但大多数经济学家指出，这是一个短期效应，人口增长拉动的总体经济的增长，最终会抬高工资，所以移民的好处往往不仅仅是很多，而且还会超过成本代价

一项研究探索 马列尔偷渡事件 对迈阿密劳动市场的影响，在 1980 年，几乎 10 万古巴移民达到南弗罗里达，大约 6 万人定居于迈阿密，研究发现，马列尔移民并没有拉低当地人的工资没有导致广泛的失业下岗，移民芳动力很快被工厂吸收，对其他工人的影响微乎其微

移民盈余 的一个很有趣的现象是，这个效应只包括对移民到来前就居住在国家内的公民的益处，并没有算上移民者自身享有的巨大经济益处

—名叫做约翰凯南 的经济学估计，如果移民限制在世界范围内消除，世界劳动力供给会翻倍，经济会有显著的增长，来自发展中国家的工人会见证自己的工资从年薪 8900 美元涨到超过 1 万 9 千美元

研究指出，更大数量高技能工人与更大的移民盈余相关，模型同样指出，如果移民浪潮中没有技能的工人比重太多，移民盈余将会更小，移民所带来的经济增长将会減缓，但是，盈余，在大多数情况下，都是存在的

鼓励高技能的工人移民还有其他好处，研究表明，高技能的移民者是创新者，一项研究发现，出生在外国的企业家注册的新专利占美国的 25%，另一项研究发现，1998 年 H1-B 签证限额数量翻倍，这种签证使雇主更容易雇佣高技能的外国员工，这导致参与的公司收入平均增长 15%

想想 爱因斯坦，你也会发现你会要扩大 H1-8 签证计划

对于在美国 高技能 VS 低技能 话题的一个潜台词，就是，移民实际上是如何达到美国的，焦点集中于通过官方渠道达到美国的移民和那些没有通过合法注册过程进入美国的移民的区别 所以，我们如何对待 1100 万未注册备案已经在本土的移民？

事实上，广泛的研究发现，扩大未注册移民的合法地位是百利无一害的

支持者说，新注册的工人会获得劳动保护，能够自由选择更匹配他们技能的工作，结果，一般来说，一些经济学家估计这些工人工资会提高到 15%

和前面那个[[地下经济]]有关，很多非法移民只能在不是很合规的经营场所打工，被压榨了也没办法诉诸法律保护

所以，如果对移民的辩论仅仅停留在经济学层面上，那就不会有这么多辦论，但是，正如我们所学的，世界是个纷繁复杂的地方

许多移民反对者认为，扩大移民有安全风险，他们认为，宽容的边境管制，会导致更多的非法物品，比如毒品，被偷运进国内

人们同样还有很强的道德感，违反法律的人不应该获得国籍奖励

美国拥有世界上最大的移民人口数量——4100 万

美国人对移民者的感受也在发生变化

• 佩尤研究中心 2015 年的研究发现，大约—半的美国成年人说，移民加强了国家经济，相比，40%的人说移民是负担
• 回到 1994 年，情况正好相反，当时几乎 2/3 的人口认为移民是负担，只有 30%的人说，移民加强了国家经济
• 佩尤研究中心 同样发现，年轻人与老—代人相比，对移民者对国家的贡献有更积极的看法

幸福经济学 E35

在美国，追求幸福是一项不容剥夺的权利，在《独立宣言》中与神圣的生命和自由 并列在写一起

过去几个世纪的经济学思想，基于这样一个模型，我们都拥有无穷无尽的欲望，更多就是更好，经济学家相信，他们可以通过研究我们如何花费我们的金钱和时间，分辦什么使我们更幸福

但是最近几年，这些假设受到了质疑，经济学家和心理学家发现，我们如何购买消费和行动，与我们实际感觉更幸福，没有关联

• 钱与幸福感💰

  • 有时候没有回报的付出使我们感觉更幸福（送自己做的礼物）

  • 更高的收入和更大的幸福之间的关联，是跨文化的

  • 钱越多，回报越少

    超过一定收入水平，每额外增加的1美元。我们获得的日常生活中的幸福感都在减少

    研究人员发现，超过82000$年薪后，人的日常生活幸福水平不会有多大变化

  • 询问人们，他们对自己在世界中的位置有多满意，在这一方面，金钱很重要，一般富裕的人与超级无敌富有的人是有区别的

• 幸福感下降📉

  • 失业与幸福之间有相当清晰的关联，失业会使人非常痛苦，据某些估计，失业人员比有工作的人生活满意度低5~15% （原因不止是没钱）
  • 长时间的上班路程，使人们幸福感降低
  • 信用卡债务，使人们幸福感降低
  • 特别是不可预知的通货膨胀，使人们幸福感降低，我们喜欢稳定，喜欢我们的存款能保持价值

很长时间以来，经济增长 一直是经济政策的中心 ，这解释了我们GDP数字全球稳定的一些原因

但是，如果你相信收入和物质增加，不会使人们更加幸福，收入增长 可能就不是我们判断标志社会进步的最好方式。对GDP和经济增长的关注，可能会隐藏甚至加剧问题，比如收入不平等，与消费增长相关的环境污染。

在1970年左右，不丹的国王宣称：“国民幸福总值（GNH） 比 国民生产总值（GDP） 要更重要”